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数字货币市场的关键因素及未来预测

2024-03-02 10:11 来源:网络

这篇文章于2023年2月11日撰写。先提出观点:尽管近期市场出现了大幅度的上涨,但这并不代表牛市归来,这只是熊市中的又一次反弹而已。比如,2019年的一次反弹,比特币价格从低点到高点飙升了300%,随后又下跌了50%……熊市并非总是平稳的。

数字货币市场的关键因素及未来预测

一、影响数字货币市场的因素

如今,数字货币市场的总市值相较于前两次牛市增长了远超100倍。即便从2021年的峰值3万亿美元跌至目前的1万亿美元,这样的市场规模仍需要大量传统资本的注入。因此,传统金融市场的情况将直接影响数字货币市场的发展,数字货币市场已经无法独立于外部金融环境,而是受到其强烈影响,例如美国升息、缩减资产负债表、S&P 500 指数等等。看看图1,这是过去一年S&P 500 和 BTC 的走势,它们之间的关联程度非常高!甚至连分钟级别的走势都非常相似。你应该不会认为是数字货币市场影响了美股吧:-)

图1:S&P 500与BTC的走势关联度

虽然在三大美股指数中,数字货币市场与纳斯达克的相关性更高,但我认为S&P 500在传统金融领域有更多的专业讨论,所以建议参考S&P 500以便进行比较。可以把数字货币市场看作是一种高风险的科技股,具有更高的波动性。例如,如果你想了解比特币的中长期走势,研究它的K线是没有用的,倒不如研究S&P 500的K线,S&P 500的规模远远大于比特币,BTC跟随S&P 500波动。

在图1中我们可以看到,2022年6月中的反弹和今年1月初开始的反弹,都与S&P 500紧密相连。但也有一些例外,比如2022年11月初,BTC与S&P 500的走势截然不同,这是因为受到了FTX事件的影响。如果没有FTX事件,那也将是一次反弹。

总的来说,只要你稍微留意一下,就会发现影响数字货币市场走势的因素有很多,其中最主要的有三个:外部金融环境、数字货币市场事件和庄家。数字货币市场事件主要包括各种暴雷或名人推广等突发事件,庄家则指的是大型投资者或某些机构炒家。在这三个因素中,影响权重的优先级顺序是:数字货币市场事件 > 外部金融 > 庄家,也就是说,如果数字货币市场内部发生了特殊事件,那么数字货币市场会在短时间内脱离S&P 500并独立波动,当事件被消化后,数字货币市场又会重新与S&P 500接轨。当S&P 500的走势平淡无奇、数字货币市场事件又相对较少时,庄家可能会出来搅动市场,或者在一些小型数字货币上制造异常波动。

数字货币市场事件发生的频率并不高,一年中有5、6起就算多的了。例如,2021年,特斯拉购买比特币、中国的517禁令,以及2022年的Luna崩盘、FTX崩盘等,这些都是造成数字货币市场大幅波动的重要事件。此外,我们还可以从另一个角度来看待影响数字货币市场的因素,即:

  • 长期趋势:看外部金融环境

  • 中期走势:看数字货币市场事件

  • 短期走势:看庄家

    二、为什么2023年和2024年不可能是牛市

    这个问题属于中长期走势预测的范畴,要想判断数字货币市场是否会出现牛市,就需要看美股是否会出现牛市。目前看来可能性很小!

    第一、升息尚未完成,最近的消息表明可能要升至6%,或者在5%的位置保持相当长的时间。美国1月份的就业人数超过了预期,失业率创下了新低,这让美联储更加坚定地、毫不动摇地继续升息,这对于投资市场来说是非常不利的。对于所谓的美国利率缓解,实际上分为三个步骤:1、降低升息速度;2、停止升息;3、开始降息;我们现在才刚刚进入第一个阶段,S&P 500最近的大反弹已经充分反映了预期(第三个步骤),要想继续上涨,需要有新的预期。今年下半年,美国很可能面临衰退,可能是轻微或中度衰退,从最近强劲的经济数据来看,严重衰退的可能性较小。有了这个衰退的预期,S&P 500的表现不会太好。

    第二、美联储的缩表(收回流动性)才刚刚开始,每个月有950亿美元的流动性会被收回,预计将历时两年半,总计收回3-4万亿美元的流动性。这是美联储早在2022年初就已经公开的计划,现在已经按照计划进行,没有停止过。在流动

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