2023加密货币市场概览：新发展与热门叙事

经过长时间的动荡调整后，加密货币市场在2023年终于迎来了一波强劲的反弹。伴随着行情的波动起伏，市场上关于热门叙事的讨论也随之发生了改变。不同的细分领域都展现出了新的发展机遇。公链受到了区块链技术发展的推动，再度成为焦点；DeFi市场稳定发展，锁定金额在500亿美元上下波动；NFT市场规模缩水31%，多个热门蓝筹项目遭遇价格腰斩；而SocialFi则因为Friend.tech的引领而一度流行……那么，在这些细分市场中，哪些顶级项目值得我们关注呢？PAData通过对交易数据和链上数据进行综合分析，对代币价格、公链、DeFi、NFT、DApp等板块进行了全面盘点。

一、二级交易市场：公链概念代币领涨，INJ、KAS和RNDR涨幅显著

在市值前100的主流代币中，价格上涨幅度最大的30个代币的平均涨幅达到了惊人的512.75%。其中，INJ的表现最为抢眼，涨幅超过了2994%，KAS和RNDR的涨幅也都超过了1000%。BTC的涨幅达到了153%，排在第28位。

在市值排名方面，价格上涨幅度较大的代币大多集中在市值排名30-50之间的腰部资产，以及市值排名50之后的尾部资产。市值排名前10的资产中，只有BTC、SOL和AVAX三种代币的涨幅相对较高。

在代币种类上，价格上涨幅度最高的代币中，有10个属于Layer1概念，4个属于Layer2概念，6个属于DeFi概念。此外，AI和平台币（Exchange Token）各有超过一种代币的代表。

价格上涨幅度越高的代币，日常价格波动也越大。如INJ的日均价格波动率为1.15%，而OKB的日均价格波动率只有0.36%。然而，整体来看，这些代币在过去一年中的上涨趋势是非常明显的，日均价格波动率的平均值只有0.58%。

除了BTC的日均交易量能高达189.5亿美元外，大部分价格上涨幅度较高的代币的日均交易量不超过1亿美元。例如，KAS的日均交易量只有1700万美元，而MSOL和WEMIX的日均交易量更是不足1000万美元。总的来说，这些代币的交易规模并不大。

二、公链：Avalanche和Solana年活跃地址涨幅明显，Ethereum年交易手续费最高

综合考虑交易活跃度和市场声望，PAData选取了Polygon、BNB Chain、Ethereum、Avalanche、Fantom、Bitcoin、Solana、NEAR、Cardano和Tron共10条公链作为研究对象。由于各条链官方浏览器提供的数据维度不尽相同，下面的分析仅基于有限的比较。

从用户的角度看，最活跃的公链是Tron，其次是BNB Chain和Bitcoin，每日活跃地址数分别达到了181.1万个、116.5万个和94.9万个，远高于Ethereum和Polygon的40多万个。

Solana在年底（12月26日）的每日活跃地址数为80.37万个，而在年初只有41.83万个，初步估计全年的每日活跃地址数大概处于Bitcoin和Ethereum之间。而另一条在年底备受关注的公链Avalanche（含所有子网），年底的每日活跃地址数为15.50万个，年初只有4.57万个，初步估计全年的每日活跃地址数可能还低于Polygon不少。

在交易次数方面，Tron的日均交易次数最高，超过了654万次。然而，Solana年底的交易次数（不含投票）已经超过2432万次，年初也有1939万次，按照这一水平估算，Solana可能是交易最活跃的一条公链。2.Avalanche的预估日均交易次数也较高，超过了472万次，BNB Chain和Polygon的日均交易次数都在300万次以上。

在交易手续费方面，Ethereum仍然是全年产生手续费最高的公链，手续费达到了23.68亿美元，其次是Bitcoin，全年手续费达到了7.34亿美元。BNB Chain的手续费也超过了1.7亿美元。

在增长方面，Avalanche的每日活跃地址增长率最高，超过了239%，其次是Solana，增长了92%。其他的增长率比较明显的公链还有BNB Chain和Polygon，而Bitcoin和Ethereum的每日活跃地址数量则基本保持稳定。

每日交易次数增长率最高的公链是NEAR，超过了1144%。2.Bitcoin和Avalanche的每日交易次数增长率也超过了100%，这可能受到了年底铭文热潮的影响。此外，Ethereum今年的每日交易次数增长了48%以上，Solana的每日交易次数增长了25%以上。总体来看，大多数公链的每日交易次数都呈现出上升的趋势。

三、DeFi：Lido TVL超205亿美元居首，7个新协议的TVL进入前30名

DeFi在2023年的发展平缓，TVL（锁定量）从年初的380亿美元增加到年底（12月28日）的545亿美元，年增长率为43%，目前已经基本回到2022年6月中旬的水平，同时也是自DeFi Summer开始前的2021年3月底以来的水平。

目前TVL排名前30的协议中，Lido的TVL约为205.2亿美元，遥遥领先。接下来分别是Maker、AAVE和JustLend，TVL在64亿美元至84亿美元之间。此外，Uniswap、Rocket Pool、Summer.fi等14个协议的TVL都超过了10亿美元。

在TVL排名前30的协议中，有7个新协议（带星号的协议）完成了从0到1的增长，其中包括备受瞩目的Blast、EigenLayer、Spark等。除掉这些新协议外，排名前30的协议中，TVL增长最快的Jito达到了19710%，但由于该协议实际上是在2022年11月底推出的，因此今年的TVL累积更像是新项目的初始增长，所以增长较高。其他的TVL增长较快的协议包括Marinade Finance、Benqi、Rocket Pool、Lido、Morpho和Synthetix，增长率分别超过了1802%、662%、378%、249%、222%和221%。

值得一提的是，TVL增长较快的Jito和Marinade Finance都部署在Solana上，而Benqi则部署在Avalanche上。尽管目前这些TVL排名前30的协议多数都部署在Ethereum上，但Solana和Avalanche今年已经在头部项目中占据了一席之地，且发展迅速。

从类别来看，TVL排名前30的协议中有9个属于借贷类，6个属于流动性抵押类，还有4个属于去中心化交易所类。这三个类别是主流的DeFi类别，其他类别中，今年值得关注的是衍生品和现实世界资产（Real-world Assets），尽管这两个类别只有一两个协议的TVL进入了前30名，但市场对这两个类别的协议有着很高的期望。

从收益（Revenue）来看，在TVL排名前30的协议中，Maker的年度收益最高，达到了1.03亿美元，其次是Lido和PancakeSwap，均超过了5000万美元。此外，GMX、Synthetix和AAVE的收益也都超过了1500万美元。