Uniswap: 值得期待的去中心化交易所

几天前，我增加了我的加密货币持仓，除了Ampl外，我还买了ETH和UNI。当时ETH价格为383美元，UNI价格为2.2美元。

UNI价格曾一度下跌至1美元多，遗憾的是我没有把握住那个机会。

昨天的疯涨行情确实令人惊讶，但今天的回调也在预料之中，尽管离我购买的价格还有一段距离。我已经卖出了一半的ETH，准备在未来的回调中再次购入。

不过，我不敢等待太久，必须抓住合适的机会买回。

毕竟，以太坊有即将推出的2.0版本，加上12月1日开始的524288 ETH 2.0第0阶段启动质押（相当于2亿美元的锁仓），再加上灰度等机构对以太坊的热爱。在这种时刻出售可能会承担一定的风险，有可能会被市场抛弃。

但我并不同意某些大V“车门已焊死”的观点。今年经济和政治局势不稳定，随时可能出现“黑天鹅”事件，让各类主流和山寨货币纷纷受挫。

牛市一定会到来，但如果每个人都预测得到，那就不会是牛市。牛市的到来一定是以我们意想不到的方式出现，可能是通过各种方式淘汰不坚定的投资者，让他们头晕目眩，心甘情愿地交出手中的筹码。当所有人都无法抵抗时，牛市就会悄然而至。

无论如何，我们必须保护好手中的筹码。对于我们大多数人来说，很难与大型玩家抗衡。在回调期间，如果有闲置资金，我会继续增加我的持仓。

现在我想谈谈Uniswap。

我毫不担忧我在UNI上的加仓决策。一方面是因为我购买的价格不高，另一方面是因为我对这个项目充满信心，认为值得长期持有。

只要时机成熟，好的项目迟早会被市场认可。去中心化交易所无疑是未来区块链世界的重要赛道之一，这是毫无疑问的。

观察区块链的发展历程，有多少真正落地应用的项目？相比之下，交易所赛道一直是区块链投资中最关键的应用之一。

但现在，中心化交易所不断出现问题，如OK核心人物失踪导致数百万人的资金前景不明；库币交易所遭受黑客攻击后至今，用户的资产仍无法正常提取；以及时不时传出的头部交易所被审查，逃避监管的消息。关于中心化交易所的问题种类繁多，但最终大多数问题都需要用户自己承担责任。

这些问题足以说明去中心化交易所将成为未来的主角。

Uniswap在去中心化交易所（DEX）中的地位独一无二，迄今为止，还没有任何DEX对其构成真正的威胁。让我们用数据说话。

以下是我在9月份统计的头部DEX相关数据，Uniswap在锁定金额、市值、交易额、访问量和交易用户数量等方面均占有绝对优势。

现在已经过去了近两个月，Uniswap的地位仍未被撼动，并且呈现出增强的趋势。

流动性质押金额反映了平台可用于交换的所有资产价值，也是用户对平台的信心体现。如果没有信心，用户不会将自己的资金长时间存放在平台上。

U2今日的流动性金额为30.2亿美元。这一数字比当初Sushi撤离前的最高点19.6亿美元高出54％，比Sushi撤离后的最低点5.18亿美元高出4.83倍。

从横向角度来看，目前排名第二的Curve流动性金额为10.19亿美元，仅为U2的33.74％。

Uniswap最近一个月的流动性矿池质押金额非常稳定，而且呈上升趋势。它已经远超其他DEX。

过去的前三名被借贷领域的三个巨头MAKER、AAVE和COMPOUND牢牢占据，自从Uniswap推出流动性挖矿以来，这个位置就成了它的专属。

而且它比第二名MAKER多出了9亿美元的量，比例为45％。真实锁定量也多出了47％的比例。

事实上，DEX与借贷赛道对锁定数据的意义有所不同。借贷有超额抵押的规定，通常需要先抵押资产才能进行借贷活动。实际上，平台上锁定的金额只能部分用于借贷，因此存在一部分泡沫。

但是DEX没有这样的规定，也没有规定用户必须锁定才能进行交易。因此，DEX的锁定金额可能更能反映平台的真实价值。

从图表中可以看出，Uniswap平台上流动性最强的币种是ETH，占比为45.7％，其次是WBTC、USDC、DAI和UNI。

这些都是相对主流的币种或稳定币，这表明Uniswap依赖一两个热门货币支持市场的时代已经过去。曾经在一个月内占据U2半壁江山的AMPL现在排名第11位。

这显然是由于Uniswap推出了流动性挖矿，但它并没有提供特别高的挖矿回报。能够吸引币圈主流币种的老大和老二，这应是Uniswap的既定策略，其目标是稳定的收益，这是一个符合大资金和主流币需求的策略。

这一策略无疑是正确的，在优化调整Uniswap资产结构方面发挥了重要作用。

经过UNI空投和流动性挖矿等措施，Uniswap走得更稳，平台更加成熟。

Uniswap一如既往地占据了所有DEX的绝对优势。7天交易金额占比为64.1％；一个月交易金额占比为62％。

Uniswap的交易用户数量是排名第二的寿司的28.7倍。

这样的差距不是短期内能够缩小的。寿司曾吸引了Uniswap超过70％的流动性资金，但目前实际进行交易的用户只有数千人，仅为Uniswap的3％。这可能说明了交易所护城河的重要性。

Uniswap的持币地址数为96357个，这意味着92％的地址都在Uniswap上进行了交易。

在大户中，前100位持有的总量占比达到93.99％。

这与AMPL的情况相似，说明大户很容易操控币价。

但与AMPL不同的是，通过空投，散户手中已经有占总量15％的币，而在初期，大户的释放量却很少。这意味着在这个阶段，大户对价格的影响相对较小。

上面的数据描述了Uniswap业务的基本情况，但并不能直接反映其具体的盈利表现。

交易手续费可以直接体现交易所Uniswap的盈利能力。

以下是在所有区块链项目中，年手续费排行榜。

第一名是币王比特币，一年产生6.702亿美元的手续费。

第二名是以太坊，产生6.063亿美元的手续费。

第三名就是Uniswap了，一年手续费为3.20亿美元。这也许是Uniswap业绩的最佳证明。

能够在公认的龙头老大和老二之后，说明了许多问题。

我们应该记住的一点是，以太坊和比特币作为区块链世界的基础设施，几乎每个在这个世界的人必须使用它们的基础