DePIN叙事的重要贡献与项目解析

Helium被认为是DePIN叙事的代表，但在它之前，还有三种关键贡献，这些贡献与专用硬件一起构成了下一阶段DePIN叙事的核心部分。

1. 物理硬件的重要性：比特币与PoW机制

2. FIL&AR：普通硬件与Web3激励层

3. STEPN：“预期现金流折现”售卖机制与出圈机制

Messari的研究发现：追溯DePIN之源

DePIN叙事的关注焦点始于7月份Coinbase上市的Helium，不过在此前，DePIN就已经受到市场的关注。然而，由于币价下跌和矿工的投诉，Helium多次遭受质疑，似乎陷入了庞氏骗局。

如今，谈到Helium就离不开5G移动套餐，这个卖点成功吸引了真正有需求的用户，而不只是金融游戏爱好者。足够的用户形成了庞大的持币群体，从而能够抵御抛售压力。关于火星人与孙哥的交易事件，本质上也是抛售和挤兑的一种表现。

就像StepN和其他X2E项目的发展过程一样，首先是"IoT/ICT/AIoT+链改"项目的出现，随后才有DePIN（去中心化物理基础设施）的概念。Helium在这个过程中起到了承上启下的作用。如果Helium失败，那么DePIN也将难以翻身。然而，只要Helium能顽强生存并不断改进，后续项目只需稍作调整就能取得成功。

微创新：在Helium的基础上进行改进，例如wifi替代5G，或者卫星替代地面设备；

更换场景：将Helium模式应用于不同的领域，如VPP（虚拟电厂）、Starpower或绿色能源Arkreen。

DePIN项目的分类与评价

根据硬件与区块链的结合程度，我们可以将DePIN项目大致分为以下几类：

比特币矿机，从cpu逐渐演进到ASIC，确立了能耗巨头的地位；

Filecoin模式，吸引了华强北的关注，价格一路上涨，与最初的设计目标——数据存储相去甚远，更侧重于挖矿盈利；

IoTeX成立于2017年，尽管在当时的公链竞争中并不突出，但现在被视为一次意外的成功；

2021年，Helium达到峰值，价格达到50美元，尽管不如同时代的以太坊，但现在能够与以太坊相提并论，证明了其影响力。

2022年底，Messari将DePIN正式命名为一个类别，包括服务器网络、无线网络、传感器网络和能源网络。

Messari将DePIN项目分为四个主要部分，即服务器网络、无线网络、传感器网络和能源网络。其中最重要的部分是硬件，而不是区块链。因此，我们可以通过硬件是否专门定制来区分DePIN项目，例如Helium采用的就是定制专用硬件；另一种则是将常用硬件转化为Web3网络，例如Render Network将闲置GPU联网供他人使用。

结论

DePIN项目的成功需要满足两个条件：一是拥有定制专用硬件，二是建立专用激励层。比特币因烧电问题备受争议，但从另一个角度来看，消耗的电力为其赋予了价值。与此相反，PoS机制的环保理念并未产生与物理世界紧密联系的优势，也无法实现可转移的联系。因此，比特币凭借其对现实世界的联系和不可控制性，展现了其独特的价值。

在DePIN项目中，Arweave和FIL是最具影响力的两个项目。虽然FIL的价格波动较大，但它成功地利用了现有硬件资源创建了一种新的激励层。相比之下，Arweave虽然未能引起广泛关注，但由于市场需求有限，维护成本较低，仍能够生存下去。

4.只有像比特币和STEPN这样的项目能够真正出圈，突破Web 2的界限。两者之间的共同点在于：以预期现金流折现为基础，加上特定的硬件标的，使得参与者可以在挖矿和炒币之外找到其他用途。然而，专用的DePIN硬件只适合用于挖矿和炒币，不具备更多的应用场景。因此，在参与DePIN项目时，投资者需要明确自己的需求，不仅要考虑挖矿和炒币的机会，还要了解硬件的实际用途。