狗狗币与Twitter整合可能性分析

狗狗币(DOGE)的爱好者们期待着与Twitter的整合，希望能够实现应用内的支付。然而，考虑到Twitter最近的动作，这样的预期可能不会实现。Twitter已经暂停了闪电消费，并向美国财政部提交了文件。

此外，狗狗币本身并未得到主流市场的关注，Robinhood的用户销售活动也刚开始。据NVT数据显示，狗狗币的价值相对于其同类币种仍然过高，其链上活动量只有支付类币种莱特币(LTC)的三分之一左右。

马斯克和狗狗币之间的关系已经被广泛讨论。马斯克的行为和推文常常影响狗狗币的价格波动，以至于他因为影响代币价格而遭到诉讼。这种影响程度使得加密货币投资者对其投资价值产生疑问。

近期狗狗币价格的上涨很大程度上源于马斯克计划将支付整合到Twitter之中。马斯克在Twitter 2.0的幻灯片中强调了未来公司的举措，其中提到了应用内的支付。这让许多人猜测狗狗币将在Twitter平台上发挥某种作用。

但是，我对Twitter与狗狗币的整合持谨慎态度。最近有一位Twitter用户泄露了与即将推出的数字资产相关的消息，揭示了“Twitter Coin”的徽标。在此之前，Twitter已经向美国财政部提交了文件，似乎有更加明确的证据表明Twitter正打算推出自己的支付计划。

问题是，这些迹象并不意味着马斯克会把狗狗币集成到Twitter中。事实上，“Twitter Coin”看起来更像是可以兑换美元的应用内货币，而不是直接与狗狗币相关联的支付工具。此外，Twitter曾与比特币的闪电网络进行过集成，以提供应用内提示，但由于缺乏活跃度，这项功能最终被终止。

另一个值得考虑的因素是Twitter用户的加密小费需求。Twitter过去一年多的集成结果显示，总打赏金额仅为8500美元，这对于一个拥有九位数用户群的平台来说，并不是一个强烈的信号表明Twitter用户会对狗狗币的支付功能感兴趣。

狗狗币最初是为了开玩笑而创造的。在成立初期，它进入了加密货币市值前十名，但在接下来的五年里逐渐退出了前十。如果你参与了COVID封锁期间的Wall Street Bets/Meme股票叙事交易，狗狗币可能是你的首选。

狗狗币代表了Z世代中普遍存在的一种金融虚无主义运动，它是对金钱本身的讽刺。然而，任何笑话都有其时效性，我认为自从加密市场在2021年底达到峰值以来，狗狗币的故事就已经过时了。

过去，狗狗币能够得益于政府发行的刺激性支票和关闭的酒吧等宏观经济因素。而现在，我们处在一个完全不同的宏观环境中，利率正在上升，印刷货币的时代被认为已经结束。这种环境下，帮助推动加密资产购买达到新高度的流动性已经消失。高通胀和经济恶化的话题不再有投资的空间。在我看来，任何边际加密货币买家都将寻找那些不依赖于一个人的实用性来发挥作用的严肃项目。

在上图中，我们可以看到Google Trends中比特币、加密货币和狗狗币的搜索热度。狗狗币在2021年4月的搜索热度一度超过了加密货币和比特币，达到近40的高度。但是在过去的一年里，狗狗币的搜索热度并未再达到之前的高峰。如果我们查看不同时间段的平均值，可以看出狗狗币的搜索热度在马斯克收购Twitter的10月底略有回升。

然而，总的来说，人们对狗狗币的兴趣正在减弱，这一点可以从某些钱包地址的数据中看出。下图展示了在Robinhood上持有的狗狗币余额。

狗狗币在2021年初受益于FOMO驱动的模因币热潮。在狗狗币最疯狂的时候，FOMO在Robinhood上持有450亿个狗狗币。然而，从那时到现在，狗狗币的数量一直在减少，从450亿减少到400亿用了一年多的时间。从400亿减少到现在的不到350亿用了一个月的时间。

由于Robinhood的交易员仍然持有超过26%的狗狗币总供应量，我预计狗狗币的抛售还将继续。

为一个作为笑话存在的代币分配真实的估值可能会让人觉得荒谬。不过，我认为我们可以将狗狗币与莱特币(LTC)和比特币(BTC)进行比较，以了解狗狗币的相对价值。

比特币和莱特币都是顶级加密货币，与狗狗币一样注重工作证明支付。它们是紧密相关的“亲戚”。在评估这类以支付为中心的加密货币时，网络价值与交易比率(NVT比率)是一个衡量硬币何时便宜或昂贵的良好指标。这个比率的计算方法是将市值除以链上以美元计价的交易量。

过去，狗狗币的NVT比率与比特币和莱特币相当；有时甚至是最便宜的。然而，自2021年11月加密货币市场达到顶峰以来，狗狗币的NVT比率与其他两种货币发生了显著的分化。

狗狗币目前的90天平均NVT比率为107，远高于比特币的65和莱特币的49。狗狗币的最高NVT比率是在过去几周内创下的，尽管现在已经有所下降，但与NVT低点相比，狗狗币的交易价格仍高出8.2倍。这远高于LTC和BTC的水平。

因此，狗狗币的估值仍然非常高，无论相对于其自身的历史还是相对于其竞争对手。如果我们观察区块链上的交易情况，就可以明白为什么会出现这种情况。狗狗币的持有人数和使用频率都要低于莱特币和比特币，而且狗狗币的平均交易费用也要低得多。这意味着狗狗币作为小额支付货币的功能非常有限，而且在与具有更低市值和更低NVT的莱特币相比时，狗狗币的大额支付实际采用率更低。

狗狗币的高估值仅仅是因为一种想法的存在。随着越来越多的狗狗币被卖出，这个想法变得越来越不可信。在这种情况下，我们应该保持谨慎的态度。

最后的想法

尽管狗狗币由于各种原因成为了一个重要的加密货币，但它从未被视为一个认真的投资项目。尽管马斯克对狗狗币有着浓厚的兴趣，但在这个关键时刻，他可能更关心如何让Twitter盈利，而非迎合一个小众的数字商品社区的需求。

考虑到Twitter最近决定停止比特币闪电网络小费，我认为Twitter团队更有可能选择使用内部账本来处理法定小费，而不是重新尝试利用成本较高的PoW区块链。