比特币挖完了怎么办？

1. 比特币区块链，这一公开且无法篡改的交易记录库，被全球众多设备共同维护。

2. 每隔约十分钟，一位矿工成功破解前一区块的哈希难题，将新一区块接入区块链。此过程中，矿工可打包处理数千笔比特币交易，将其固化在新区块内。

3. 随着新区块上方积累更多区块，其中的交易便成为不可逆的永久记录。自2009年比特币区块链问世至今，已累积逾67万区块。

1. 成功挖出新区块的矿工主要收获两部分收益：一是新生成比特币作为奖励，这是唯一创造比特币的方式。初期每个区块奖励50枚，每开采完21万个区块（约四年）奖励减半，当前为每个区块6.25枚，预计至2100年比特币总量达2100万枚，但实际上多数比特币将在2030年前被挖出。

2. 二是交易手续费。用户可自愿附加手续费以激励矿工优先处理其交易，尤其是在交易拥堵时，高额交易往往能吸引矿工关注。如欲结算巨额交易，用户显然愿意支付高于小额交易的手续费。这种市场机制促使每个区块承载的交易价值最大化，手续费以比特币计，由发送方承担。

1. 随着比特币价格攀升，尽管区块奖励递减，矿工收入仍持续增长。这意味着，尽管矿工挖出的比特币数量减少，但其对应美元价值提升，加上逐渐增多的交易手续费，总收入得以保持甚至增加。

2. 2016年前，交易手续费几乎可忽略不计，此后逐年攀升。2020年，比特币区块链上结算的价值接近1万亿美元，显示出其年结算价值已连续多年超越市值。

1. 对于“无区块奖励仅依赖手续费”的未来场景，普林斯顿大学研究团队曾通过博弈论和计算机模拟指出，新区块与旧区块间奖励波动性将显著增大，可能导致低价值区块出现，进而引发矿工利用分叉等手段争夺手续费，威胁区块链稳定性及交易确认速度。

2. 反驳者认为，作为拥有专业设备和大量前期投入的大型企业，矿工更倾向于追求整体收入稳定，而非冒险参与区块间的“游戏”。比特币已形成规模庞大的收费市场，即使每笔交易仅收取10美元，年费收入即可轻松过10亿美元。随着交易手续费上涨，年费收入水涨船高。

3. 比特币未来能否在交易市场上实现供需平衡，使得区块始终满载大额交易，手续费绝对值高但占交易价值比例低，将决定其最终命运。部分大额交易或为实体间的结算，另一部分则可能是闪电网络等扩展方案批量整合的小额交易。

本文首发于雪球同名专栏