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Tokenlon 在 DEX 竞赛中能否跑出第三条路?

2024-04-19 03:17 来源:网络

Tokenlon 在 DEX 竞赛中能否跑出第三条路?

DEX与CEX:一场信任与效率的较量

1. 自虚拟货币诞生以来,中心化交易所(CEX)以其一站式服务稳居主流,如Mt.Gox、火币、OK、币安等,为投资者提供从出入金、币种买卖到合约、杠杆交易,乃至理财、打新等全方位服务。

2. 然而,“道德问题”与“安全问题”犹如附骨之疽,使众多投资者对CEX心存疑虑,却又因去中心化交易所(DEX)尚未达至理想水准,无奈选择“将就”。直到2018年4月,imToken 2.0版本内置的去中心化交易板块Tokenlon亮相,为用户揭示了摆脱“充币-交易-提币”困境的曙光,此时距Uniswap正式上线尚有半年之遥。

3. 当时的Tokenlon虽尚未广为人知,被公众视作独立DEX,但已悄然启程,历经多次迭代,如今已成为DEX赛道的一匹“亚洲黑马”,备受瞩目。

AMM与RFQ:两种流动性解决方案的碰撞

1. 流动性是衡量交易平台优劣的关键指标。CEX往往通过接入专业流动性提供商甚至自建做市队伍,以保证交易顺滑,但这种“既当裁判又当运动员”的模式,难免引发用户对其公正性的质疑。

2. DEX在追求“去中心化”时,首要任务便是解决流动性问题。自动化做市商(AMM)应运而生,凭借数学公式驱动价格发现,激励流动性提供者,同时提供无需订单簿的“兑换式”交易体验,对新手友好,这也是Uniswap风靡一时的基础。

3. 然而,现实生活并非数学模型般简单。在Uniswap交易,用户难免遭遇“滑点损失”,即实际成交价与预期价之间的差距,且其“民主”特性在方便用户的同时,也为“假币”滋生提供了土壤。因此,表面上看似简单的AMM,对普通用户而言,学习成本与中心化交易所相比可能更高,且价格优势并不明显。

4. Tokenlon则另辟蹊径,采用“多做市商价格聚合机制”(RFQ)。该模式下,Tokenlon与专业做市商合作,用户询价时,系统在后台向所有做市商询价,聚合最优报价返回用户,全程只需数秒,且报价如同做市商的“承诺”,无滑点风险。

5. 以个人体验为例,Tokenlon闪兑页面不仅展示主流CEX报价,还提供由专业做市商提供的可操作交易价格。尽管在某些时段,该价格并不优于中心化交易所,但若考虑“转账-购买-提现”过程中的隐性成本,Tokenlon的专业承兑方案颇具经济性。

6. 然而,依赖专业做市商意味着Tokenlon无法像Uniswap那样“自由”,现仅支持26个币种。对此,Tokenlon坚持“少数服从多数”原则,选择的币种已能满足绝大多数投资者需求。同时,内部设有专门团队研究热点,结合社区意见与做市商深度沟通,及时上架热门或潜力币种。

7. 专业做市商出于保密原因,未透露具体信息,但强调Tokenlon仅扮演裁判角色,不参与市场竞争。

长尾市场的争夺与Tokenlon的挑战

1. Uniswap上骗局曾于7、8月达到顶峰,近期已鲜有耳闻。如今,Uniswap日益规范化,成为众多项目方发行代币的首选平台,尤其是对融资规模较小的DeFi项目,其零门槛上币条件与鼓励普通投资者提供流动性的策略,助力项目度过初创瓶颈,IUO(Initial Uniswap Offering)现象蔚然成风。

2. 这些新兴项目与主流项目共同构建了Uniswap上日趋成熟的交易生态,其中新项目占比较大,使得Uniswap成功抓住虚拟货币世界的长尾市场——即原先不受重视、种类繁多但总量巨大的产品或服务,其总收益超越主流产品现象。

3. 投资者也在DeFi热潮中逐渐成熟,理性看待各类泡沫本质,习惯于在热门赛道挑选心仪币种,通过官方渠道获取合约地址,并在Uniswap上找到正确币种。Uniswap上的虚假暴富故事与传销色彩渐行渐远。

4. 另一DEX典型代表Curve,专注于高效、低滑点的稳定币交易体验,为做市商提供低风险手续费收入,尤其适合大额交易者。相较之下,Tokenlon的RFQ模式对专业做市商资金实力依赖较大,可能导致其在提供大额长尾代币交易方面力有不逮。

5. 面对用户成熟与RFQ模式面临的挑战,Tokenlon能否在AMM与RFQ之外,以黑马姿态开辟第三条道路?或许,兼容并包的时机已至。

从用户需求出发,挖掘存量价值

1. 回溯2008年,淘宝网已运营五年,交易额猛增。伴随B2C需求涌现,淘宝商城应运而生,B2C业务自此步入快车道,淘宝商城业绩斐然。

2. 2011年6月,淘宝商城独立运营;半年后更名为“天猫”,自此一飞冲天。起初,许多人将天猫的成功归功于淘宝的流量扶持。然而,随着“双十一”等大型活动的火爆,人们对天猫前身“淘宝商城”的记忆逐渐淡去。

3. 类似的情况也出现在Tokenlon身上,许多人将其成功归结为imToken的助力。诚然,imToken对Tokenlon的发展贡献显著,即便历经两年多发展,Tokenlon团队仍承认其流量主要源于imToken。

4. 然而,这并不意味着应低估Tokenlon的价值。流量优势并不等同于一切,互联网经济中不乏类似案例。如百度虽坐拥中文搜索引擎第一把交椅,但在其他互联网巨头的冲击下,市值已远远落后于阿里、腾讯、美团、拼多多等企业。

5. 拥有流量是一回事,能否有效承接并转化流量则是另一回事。在区块链世界,用户需求多元且难以由单一钱包或DEX完全满足,唯有产品业态持续丰富,方能为用户提供更优质服务。

6. 这一过程中需保持警惕,产品并非越多越好。唯有深入理解用户需求,挖掘其普遍性,新产品方能赢得原有客户群体的青睐,形成产品矩阵内的正向循环。

7. Tokenlon的发展历程恰是这一理念的生动诠释。因此,当我们再次审视Tokenlon在DEX领域的排名时,不仅要关注其过往成就,更要洞悉其未来走向及其坚守的原则。

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