区块链投资的十大风险点，看看你了解几条？

“区块链”，无疑已成为过去一年中最炙手可热的投资话题。随着比特币等加密资产价格的疯狂飙升，普罗大众对区块链及其数字货币投资的热情日益高涨，仿佛一夜之间，全球皆在热议区块链、比特币。这股热潮如同一场对全球经济体系的深度渗透，其影响力或许较之互联网更为深远，人们所转移的不仅仅是信息传递方式与消费习惯，更是对资产价值的认知与选择。如今，不乏一些不愿在股市投入50万的投资者，却愿意豪掷百万涉足数字货币市场。

相较于传统股票、房产、债券、黄金等实物资产，区块链资产是一种极为抽象且虚拟的存在。以比特币为代表的区块链资产，本质上是一种高度专业的计算机语言和运行机制，既无国家信用背书，亦无企业赋予其证券化收益，其运行完全基于陌生人间的共识性信任。尽管实现了去中心化逻辑，但其实践仍处初级阶段，投身此类投资，实为一场勇敢者的冒险。

由于缺乏实质应用支撑，众多区块链项目过度依赖社区运营与市场炒作，投资者难以依据价值投资理念持有此类资产。资金流动频繁，价格大起大落成为常态。一个区块链代币，可在一日内暴涨500%，也可能在短短几小时内暴跌90%。如此剧烈的价格波动，非一般投资者所能承受。

区块链作为底层技术，全球普遍认同其价值。然而，与其相伴而生的数字货币，各国政策争议犹存。随着数字货币交易量持续攀升，其对全球金融市场的影响日益显著。当前，数字货币领域日均交易额已超过600亿美元，与沪深两市成交量相当，甚至可比肩纽交所日均交易量。在如此庞大的体量下，长期游离于监管之外显然不现实。各国针对数字货币的政策将陆续出台，对市场产生的影响不容忽视。

区块链本是一项基础架构技术，却因全球资本热捧，导致大量与区块链并无关联的项目方纷纷借其概念包装产品，短时间内便可完成区块链白皮书撰写并募集市场资金。此举降低了区块链技术门槛，众多缺乏开发实力与诚意的企业，仅以区块链概念为幌子寻求资金支持，导致项目泛滥，项目间品质差距悬殊，普通投资者难辨真伪，易陷入投资陷阱。

虽有观点认为区块链与数字货币密不可分，但炒币并非真正意义上的区块链投资。真正具备投资价值的事物，应具有稀缺性。若随意发行一个数字货币便能代表区块链应用价值，革新社会，那么任何具备发币能力的区块链技术团队都可在短时间内炮制数十种数字货币，不过是改头换面而已。故数字货币与区块链资产逻辑关联性不强，区块链项目应具有显著稀缺性，而数字货币稀缺性并不突出。这好比任何互联网公司都能开发类似微信的聊天软件，但软件本身并无太大价值，真正价值在于其吸引了多少用户参与。当下，人们热衷于炒币而非关注软件内涵，泡沫现象明显。

区块链行业特性决定了其生态高度金融化，资金集中度高，各个环节与资金密切相关。从ICO募资、向投资者发放代币，到交易所上线交易、用户买卖代币，整个流程几乎全为金融化操作。若从业者专业素养不足、自律缺失，加之监管缺位，每个环节都可能被不法分子利用，操纵市场，谋取非法利益。

日本为抢占下一轮金融科技与数字革命先机，对比特币等交易持开放态度，日元计价的数字货币交易占据全球法币交易半壁江山，意在借助数字货币提振日本金融竞争力。美国则试图通过主流金融市场，如期货期权等衍生品市场，驾驭比特币，使之成为美元霸权的新工具。中国则在积极推动主权加密货币，旨在推动人民币国际化。数字货币与区块链资产领域或将成为新一轮大国博弈焦点，无形中增加投资者面临的风险，未知的政策变动可能对市场造成冲击。

区块链通过构建一套自我激励系统，确保在去中心化环境下自我运行，普遍采用非对称加密，以公钥验证私钥签署的交易，确保比特币等区块链资产仅能由合法所有者使用。然而，量子计算机能破解非对称加密难题，只需几分钟即可从公钥推算出私钥，掌握所有私钥者可随意支配比特币等数字货币。尽管量子计算机何时问世尚不确定，数字货币协议也在不断引入新加密标准，但其潜在威胁不容忽视。

区块链代币市场规模已逼近万亿美元，尽管场外资金仍在涌入，但流入稳定性与增速存疑。加密数字货币供应则陷入尴尬境地：从单个数字货币角度看，总量严格受限，如比特币上限为2100万个；但从整体看，发行加密货币门槛极低，任何人或组织均可随时发布，供应几乎无上限。此外，交易成本上升抑制需求，投资者需支付交易所手续费及转账给矿工的费用，若未来各国对数字货币交易征税，意味着该市场在未实现盈利的情况下，需承受更多运营成本。在供应持续增加的压力下，市场供需格局可能在某一时刻发生逆转。

全球数字货币交易所遭受黑客攻击事件频发，交易过程中遭遇诈骗现象亦屡见不鲜，法律对投资者的保护十分有限。尤其对于国内投资者，一旦因交易数字货币遭遇盗骗，往往难以有效追回损失。由于缺乏银行等中介担保，数字货币安全性完全取决于个人，虽符合私有财产自我保管逻辑，却给数字货币的存储与交易增添了更大不确定性。在缺乏完备法律体系保障个人数字货币资产权益之前，投资区块链相关资产的合法性与安全性问题尤为严重。

综上所述，尽管区块链技术蕴含巨大发展潜力，有望重塑经济社会商业模式，降低交易成本，提升经济效率，使数字时代更加安全可靠，甚至可与工业革命、互联网革命相提并论，但这并不意味着区块链投资必能稳赚不赔。正如石油和电力虽重要，其价格不会持续上涨；网络虽不可或缺，其本身并无价值。投资者须清晰区分“区块链”与“区块链投资”之间的本质差异。