以太坊现货ETF审批前景不明朗：期待与疑虑交织

自年初比特币现货ETF获批以来，传统金融市场不断向加密领域注入资金。特别是在比特币完成减半之后，市场关注的焦点重新转向了以太坊现货ETF。随着关键时间节点——5月23日的临近，业界知名人士的谨慎言论及市场异动显示，以太坊现货ETF的获批前景似乎不太乐观。

1. 去年10月27日，VanEck首先提交了美国以太坊现货ETF的申请，此后，21 Shares&Ark、Hashdex、Grayscale、Invesco&Galaxy、Fidelity、BlackRock以及Bitwise等纷纷跟进。然而，SEC在批准比特币ETF的过程中遵循了先申请者最后决定的原则（期限为240天），因此，最终决定将于今年5月23日出炉。

2. 相较于之前比特币ETF批准时市场的乐观情绪，此次市场对于以太坊现货ETF的获批并不持过高期望。这主要是因为以太坊正由PoW向PoS转变，关于其是否应被视为"证券"引发了争议。SEC对此暂未表态。若SEC未批准以太坊现货ETF，或将间接证实以太坊被视为"证券"的观点，进而使得市面上多数山寨币丧失申请ETF的资格。

当前，业内知名人士及机构普遍认为，在5月23日前，以太坊现货ETF获得批准的可能性较小。波场TRON创始人孙宇晨直言，以太坊现货ETF在5月难获批准，同时强调加密行业需要为监管机构提供长期教育，帮助他们理解加密技术的本质。此外，VanEck的CEO Jan van Eck也表示，他们的公司可能会成为最早一批被拒之门外的申请者。据知情人士透露，美国证交会(SEC)很可能驳回VanEck和ARK提出的以太坊现货ETF申请。

链上预测市场Polymarket、加密做市商GSR以及彭博分析师均将批准概率下调至约20%，其中GSR甚至预测审批过程可能延至2025年至2026年。尽管如此，灰度依然对以太坊现货ETF的获批抱有信心。

近期，ETH在交易所与链上的流动性出现异常。观察发现，加密交易所持续呈现ETH净流出态势，CoinCarp数据显示，过去30天内超过38万个ETH离开交易所。4月28日，由于Franklin以太坊现货ETF代码EZET在DTCC网站亮相，以太坊价格随之上涨，同时出现三个新巨鲸从币安提取11,557枚ETH，紧接着疑似孙宇晨的地址又积累了6743枚ETH。然而，当天又有多个地址将ETH转入交易所，这些不同的交易行为表明市场对于以太坊现货ETF最终决策的看法存在显著分歧。

截至4月30日，香港的以太坊现货ETF即将正式开市交易。如果该产品在市场上表现出投资者的热情和良好交易状况，或许能够对SEC产生一定影响，并且相关机构也将借此机会游说SEC。但从美国以太坊现货ETF近期的发展动态及各方观点来看，短期内获批的可能性仍然偏低。