灰度比特币信托大规模解锁临近，市场影响几何？

根据Bybt的数据，灰度（Grayscale）旗下的比特币信托基金（GBTC）预计将于7月中旬至下旬解冻大约4.18万个比特币单位，其中最大单日解冻量将于7月18日达到1.62万个。紧接着，8月份灰度比特币信托还将解冻约7370个比特币。

自今年3月以来，灰度已暂停了GBTC的新投资，导致基金持续呈现负溢价状况，尤其在5月时曾触及-20%，目前则回升至-10%左右。由于灰度信托设定了6个月的锁定期规定，因此在9月份之后（若GBTC继续保持暂停新投资状态），将不再有新的GBTC份额解冻。

对于即将到来的大规模解锁，市场上有两种看法。一方面，有分析人士认为这对比特币市场的影响不大，原因是灰度遵循“只进不出”的原则，投资者通过购买比特币来获取相应的股票份额，而解锁后的基金股票并不会直接流向主流二级市场。另一方面，也有人指出，7月份开始的GBTC密集大规模解锁或将不可避免地对其溢价率产生影响。

作为2013年9月推出的全球最大的数字资产基金管理公司，灰度比特币信托使得机构投资者可以通过其股份获得比特币敞口，目前持有的比特币数量已超过65万个，占加密货币总供应量的逾3%。灰度隶属于Digital Currency Group，后者还拥有全球知名的区块链资讯平台CoinDesk。此外，公开资料显示，摩根士丹利持有灰度比特币信托28200股。

灰度集团旗下管理着多样化的加密货币资产。最近，灰度宣布将Cardano（ADA）纳入其数字大盘基金的投资组合中，占比为4.26%，其他成分包括BTC（67.47%）、ETH（25.39%）、BCH（1.03%）、LTC（0.99%）以及LINK（0.86%）。

鉴于灰度庞大的资金体系和在加密市场的显著地位，其在资产管理上的增减持操作备受业界关注，甚至被视为市场走势的重要指标之一。作为“多头”阵营中的领军机构，灰度的一举一动无疑牵动着众多投资者的心弦。