减产概念币集体飙升，历史减产效应对比及今年展望

分析师 | Carol
编辑 | 毕彤彤
出品 | PANews

近期，比特币及其众多分叉币如BCH、BSV、BTG等以及以太坊分叉币ETC、匿名币DASH、ZEC等纷纷因"减产"概念上涨，仿佛吹响了新一轮牛市的号角。

今年面临减产的区块链项目包括BTC及其多个分叉币，同时还有ETC、DASH、ZEC等匿名币，以及ZEN (Horizen) 和 Flo (Flo Network) 等币种。

减产的基本目的在于抑制通货膨胀、保障价值稳定性，从而推动区块链网络稳定发展。亦有观点指出，减产赋予加密货币类似黄金等贵重金属的属性，以稀缺性换取使用价值和贮藏价值。

因此，投资者普遍预期减产会带动币价上涨。过往经验显示，BTC在前两次减产后均录得显著涨幅；今年5月，BTC即将迎来历史上的第三次减产，预计将引发更广泛的市场影响。此外，年内有减产计划的加密货币中，不乏市值TOP 30的币种，例如BTC、BCH、BSV、ETC、DASH和ZEC，这些头部资产的变动或将对挖矿、交易等相关产业链产生重大关联影响。

BTC之前已历经两次减半。第一次发生在2012年11月28日，区块奖励从50 BTC减半至25 BTC；第二次在2016年7月10日，区块奖励进一步降至12.5 BTC。

第一次减半后半年内，比特币价格由12.2美元猛增至128.8美元，涨幅高达955.74%。

然而，第二次减半期间，行情显得更为温和。减产前半年比特币价格上涨51.30%，但在减产后，币价经历了一段波动调整期，半年内涨幅仅为37.24%。

与此同时，尽管减半前后BTC的链上交易数呈现稳健上升态势，但第二次减半期间的交易数增长幅度较第一次有所放缓。

两次减半对矿工收益造成显著影响，其中：

首次减半导致矿工每日每T算力收入从3655美元骤降至1778美元，但随后在180天内迅速反弹至最高点，涨幅达256.31%。

相比之下，第二次减半期间矿工收益遭遇断崖式下跌，由减产前的2.119美元/T锐减至0.669美元/T，半年内跌幅约13%。

减产期间，交易费用对矿工收入构成补充。比特币在两次减半期间的日均每笔交易手续费均有显著增长，特别是第二次减半后，交易费涨幅远超过币价涨幅，表明币本位下的交易成本确实有所增加。

随着今年减产年的到来，包括BTC在内的七大减产币悉数上涨。自1月1日至2月5日，BTC涨幅达34.27%，价格逼近万美元关口。然而，BCH、BSV等分叉币及DASH、ZEC等匿名币表现更加抢眼，平均涨幅超过143%。

链上交易数据显示，当前七大减产币的日交易次数基本稳定，只有BTG和DASH在某些日子交易量较高，但随即回落至常态。同时，今年至今，七大减产币的平均每日交易次数已上涨了66.57%。

此外，七大减产币的日均每笔交易手续费平均涨幅超过176%，其中BTC涨幅超过135%，BCH、DASH、ZEC的手续费涨幅远高于其币价涨幅，反映出这些公链在币本位下的手续费有所上调。

减产预期推动币价上涨的同时，尚未减产的矿工收益已有所提升。七大减产币日均挖矿收益整体上涨了77.79%，其中DASH和ZEC的挖矿收益涨幅尤其显著。然而，新冠病毒疫情导致主流ASIC矿机厂商生产、发货等方面的延误，使得未来一段时期的挖矿算力增长充满不确定性，可能给即将到来的BTC第三次减产带来更多变数。