他们能否威胁英伟达？

超大规模计算公司自研XPU的趋势与Nvidia的市场地位

NVIDIA长期以来在AI训练和推理领域占据主导地位，但随着超大规模计算公司和云构建商纷纷开发自己的XPU（包括cpu、GPU和其他加速器），这一局面可能发生变化。这些公司正处于不同阶段，正在研发基于Arm架构的CPU和矢量/张量数学引擎，以处理AI工作负载，并可能扩展到传统的高性能计算（HPC）模拟和建模任务。

这些超大规模公司虽然会自行设计CPU和GPU，但也依赖Broadcom和Marvell等公司的支持。这两家公司凭借丰富的经验和收购积累，提供关键的IP模块，如SerDes、PCI-Express和内存控制器。此外，他们还通过台积电等代工厂制造定制芯片，并实施各种封装技术（2D、2.5D、3D 和 3.5D），从而帮助客户实现高效的AI计算引擎。

Broadcom与Marvell的合作进展

Broadcom和Marvell已经与多家超大规模企业和云计算公司建立了合作关系。例如：

- Marvell：与Amazon Web Services（Inferentia 2 和 Trainium 2）、Google（Axion Arm CPU）、Meta Platforms（新 DPU）和Microsoft（未来的 AI 加速器，可能是“Athena 2”Maia 200）合作。

- Broadcom：与Google（TPU AI 加速器）、Meta Platforms（MTIA AI 加速器）和ByteDance（定制 AI 加速器）合作。据传，Broadcom也在与Apple和OpenAI合作开发AI加速器。

这些客户对成本和服务水平有极高的要求，因此自主研发的CPU和XPU必须在经济上具备竞争力，否则难以取代现有的商业解决方案。

Broadcom的财务表现与业务展望

在2025财年第一季度，Broadcom的销售额为149.2亿美元，同比增长24.7%。利润达到55亿美元，比去年同期高出4.2倍。博通的债务为665.8亿美元，较去年同期有所减少，但公司并不急于偿还债务。

博通分为基础设施软件和半导体解决方案两大部门。其中，基础设施软件部门的销售额为67.1亿美元，同比增长46.7%，营业收入接近51亿美元，增长了87.7%。陈文聪（Hock Tan）通过削减开支和重组产品线，显著提升了利润率。

半导体解决方案部门的销售额为82.1亿美元，环比增长11.1%，营业收入为46.8亿美元，占总收入的57%。特别是AI芯片销售额为41.2亿美元，同比增长77%，环比增长15.2%。展望未来，博通预计2025财年第二季度的收入将与上一季度持平，为149亿美元，同比增长19.3%。

Marvell的转型与增长

Marvell在过去几个季度中实现了显著的业绩提升，特别是在收购了IBM的定制硅片业务和Inphi之后。截至2月1日的季度，Marvell首次实现了九个季度以来的净收入，这也是五年来的第一次。如果这种状况能够持续，Marvell将有望增加收入并保持利润，这是十五年来从未有过的。

总体而言，超大规模计算公司和云构建商的自研XPU趋势给Nvidia带来了挑战，同时也为Broadcom和Marvell等公司提供了新的增长机会。未来，随着AI和HPC需求的增长，这些公司在定制芯片和互连技术方面的优势将继续发挥重要作用。