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日本1995年金融危机经过那些变化_1998日本金融危机始末详细

2024-02-27 12:24
来源:网络

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日本1995年金融危机经过那些变化?

从1997年中期到1998年中期,东亚地区的资本外流中,估计约有三分之一是源自日本的资金撤离,总额约为230亿美元。

在此期间,日本的商业银行分别从泰国、韩国和印度尼西亚召回了120亿、80亿和40亿美元的贷款。值得注意的是,这些商业银行实际上在泰国金融危机爆发前就开始逐步撤资。具体来说,当1997年3月泰国出现挤兑和金融机构股价大幅下跌的情况时,短短几天内就有价值8亿美元的问题金融机构存款被提取出来,日本的商业银行旋即做出了反应,接下来的半年里他们撤回了46亿美元的贷款。

那么,是什么原因导致日本的商业银行如此急于收回贷款呢?主要原因在于,自1990年日本房地产市场和股市泡沫破裂,以及1995年日本金融危机之后,日本的商业银行变得异常谨慎,对于任何可能引发不良资产增加的风险都极其敏感。因此,与日本关系最密切的国家和地区首当其冲地受到了影响。

1998日本金融危机始末详细?

上世纪80至90年代初期,一度繁荣无比的日本经济陷入了一场严重的泡沫经济危机,久久不能摆脱。这场危机于1991年初因四大证券公司的欺诈丑闻暴露而爆发,经济发展态势急转直下,由原本的泡沫繁荣转向衰减和萧条。

到了80年代末,日本大街小巷都弥漫着诸如“炼金术”这类通俗读物的气息,“投资技能”成为了全民热门话题,超过半数的日本人都持有股票。1989年,即泡沫经济的巅峰时期,日本沉浸在“房价永不倒”的幻想之中。曾常见诸日本报端的一种论调是:“将整个东京的房产出售就能购买美国,然后把这些土地租给美国人居住。”大部分日本人都接受了这一说法,并以此为荣。

根据日本国土厅发布的统计调查数据,自80年代中期起,随着大量资本涌入房地产领域,日本房价开始了飞速增长。自1985年起,包括东京、大阪、名古屋、京都、横滨和神户在内的六个主要城市的房价每年以两位数的速度攀升。1987年,住宅用房价格飙升了30.7%,商业用房价格则跃升了46.8%。到了1990年,这六个中心城市的房价比1985年增长了约90%。在东京都市圈内,从1986年开始,房价几乎呈现垂直式的增长,巅峰时期的1990年,房价约为1983年的2.5倍。

随着房价的急剧升高,城市住房价格也随之攀升。通常情况下,劳动者凭借工资收入能购买的房价上限应该是在其年薪的5倍左右。然而在1990年,东京都市圈内的房价与年薪的比例已经超过了10倍,在核心区域甚至达到了近20倍的水平。即便是在大阪都市圈,这个比例也超过了7倍。

除了房价,股市也在制造另一种“无敌”的幻觉。日本证券公司的老总登上了美国《时代》杂志的封面。1989年底的最后一个交易日更是创下了接近4万日元的历史最高。那个时候,日本股市的市盈率高达80倍(相比之下,美国、英国、中国香港的市盈率都在25-30倍之间),但是人们对即将到来的危机并未察觉。

正如格林斯潘所说:“只有当泡沫破裂的时候,人们才能判断它是否真的是个泡沫。”1990年的第一个交易日成为了一个转折点,日经股价自此步入深渊。从那时起,日本股市陷入了长达十几年的熊市。

随后,房地产市场也开始崩盘。1991年,始于东京的巨大地产泡沫迅速扩散至全日本。土地和房屋无人问津,新建的住宅楼空置无主,空房遍布各地。房地产价格大幅下滑,当年,这六个主要城市的房地产价格下降了15%-20%。根据2005年日本国土交通省发布的地价统计数据,日本全国的地价已连续14年下跌。相较于1991年,住宅地价已经下跌了46%,基本回落到地产泡沫发生之前的1985年的水平;商业用地下降了约70%,达到1974年以来的最低点。

当日本政府意识到泡沫的严重程度时,他们选择了强烈的手段来挤出泡沫。首先,他们提高了银行利率,实施宏观调控。

接下来,他们在财政政策上下手。1990年3月,日本财务省在政府税制调查会中设立了土地税制小组,探讨加强土地税制的问题。10月,他们确定了以设定地价税为核心的土地税制改革方案,并出台了《土地基本法》,次年4月开始征收地价税。同年12月,土地政策审议会决定降低地价,正式开始挤出泡沫。

从1991年开始,负债额超过1000万日元的企业每年都有上万家倒闭。同时,倒闭企业的负债规模也达到了前所未有的高度。

在这场经济危机的影响下,1994年12月,东京协和、安全两家信用合作社相继倒闭,直至1997年,金融机构倒闭的情况达到了顶峰,连山一证券和北海道拓殖银行也无法幸免于难。这样一来,日本金融行业的神话宣告破灭,不良债权增加、信用评级下滑、企业生存及政府宏观调控的力度都受到了严重冲击。

进入20世纪90年代,日本房地产泡沫的崩溃成为了史上持续时间最长的一次。受其影响,日本经济陷入了历史上的最漫长衰退期,经历了长达15年的萧条和萎靡。即便现在,日本经济仍未能完全走出阴霾。因此,人们常常将这次房地产泡沫称为“二战后日本的又一次战败”,并将20世纪90年代视为日本“失落的十年”。

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