永续合约与交割合约的区别及其应用

了解永续合约之前，首先要知道什么是交割合约。

交割合约，又称定期合约，是指在交割日期到来时，买家必须付款并接收货物，卖家必须发货并收款。期货市场价格和实际价格在此时应该相等。而在期货市场中，不论赚钱或亏损，多头老王和空头小李都需进行平仓结算盈亏。

永续合约则无交割期限，允许持有合约直到保证金充足。因此，您可以长时间持有该合约而不被强制平仓。

1. 交割时间：永续合约无需交割，可避免交割带来的不便；而交割合约通常分为当周交割、月度交割和季度交割。

2. 穿仓处理：交割合约为穿仓分摊，如损失超出保证金，则盈利用户需承担部分损失；永续合约则通过自动减仓来降低市场风险，不存在穿仓分摊。

3. 使用场景：永续合约最高提供100倍杠杆，适合投机操作；交割合约最高提供20倍杠杆，更适合矿工套期保值。

4. 报价机制：永续合约参考实际价格；交割合约价格受盘口影响。

优点：永续合约接近实际价格，避免插针现象；提供高杠杆，适合投机者；并利用资金费用机制维持多空平衡。

缺点：永续合约接入多个交易所价格，容易受到单个交易所的影响；且存在一定风险。

总之，永续合约具有许多优势，但也存在一些需要注意的问题。选择合适的合约类型取决于您的投资目标和策略。