我相信，以太坊和比特币是最重要的2个加密货币

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【导语】加密货币投资机构Mythos Capital创始人Ryan Sean Adams，以其对以太坊的深度研究与坚定信仰闻名。他不仅曾力证ETH价值被低估，更坚信其具备货币三大核心功能——价值存储、交换媒介与账户单位。最近，Adams再发新论，强调比特币与以太坊为当前仅有的两种具有“商品货币”属性的加密资产，此乃其独特且至关重要的价值体现。以下为Ryan Sean Adams的精彩论述。

1. **商品货币**，是指兼具商品使用价值与货币职能的资金形态，与无内在价值的信用货币及由政府法令规定的法定货币形成鲜明对比。如金银、铜、香烟、贝壳等。

2. **代表货币**，如银行票据、支票、金本位时期的美元，其价值源于背后实际存在的资产担保。

3. **法定货币**，如人民币、美元、英镑、欧元、日元等，其价值完全依赖于国家法律赋予的强制流通力。

商品货币与一般商品的关键区别在于**货币溢价**。普通商品仅因其实用性而有价值，而商品货币则同时因其作为货币使用而产生额外价值。超出商品实用价值的部分，即为货币溢价。

货币溢价源于市场对某一商品在未来可能成为经济体中的价值存储（SoV）、交易媒介（MoE）和/或账户单位（UofA）的预期。适用范围可小至监狱内流通的香烟，大至全球贸易中的黄金。黄金虽有电子产业应用价值，但其作为货币的价值主要源于作为对抗法币体系风险的对冲工具。简言之，黄金的价值在于大众普遍预期他人会选择其作为财富储存工具。

理解“货币性”概念有助于区分各类资产在“货币性”光谱中的位置。例如，黄金的货币性高于白银，白银高于黄铜，货币性本质上是一种社会共识构建的结果。值得注意的是，尽管有人认为比特币缺乏实用性而不具备商品货币属性，但Adams认为比特币具备支付比特币网络交易的实用性，故仍具有商品货币特征。

对于寻求加密资产增值机会的投资者，Adams建议构建包含三类资产的加密货币投资组合：

1. **货币类押注**：侧重货币性增长潜力及作为开放式金融储备货币的资产，如ETH、BTC；

2. **银行类押注**：关注有望受益于开放式金融银行业务发展，如加密银行与货币协议，如MKR、BNB等；

3. **稳定币类押注**：与法币价值挂钩的稳定币，如DAI、USDT，用以对冲风险及在加密生态内直接使用。

该投资策略的核心逻辑在于，一种或几种加密货币将演变为规模庞大的非主权平行金融体系的基础货币，并在此过程中孕育出新的加密银行与货币协议，相互赋能，共同推动整个体系价值提升。

在具体配置比例上，投资者应根据自身现有加密资产占比、预期未来投入等因素自行决定。总体而言，投资组合应以货币类押注为主，辅以适量银行类押注（仅在寻求货币类押注之外的超额收益时），稳定币类押注则作为对冲工具和生态内部现金等价物。

为验证当前市场上哪些加密资产符合商品货币标准，不妨对市值前15名的加密资产进行快速评估：

1. BTC：符合，具备储备资产潜力且现已被广泛用作货币；

2. ETH：符合，具备储备资产潜力且现已被广泛用作货币；

3. XRP：不符合，中心化发行，未见货币应用；

4. BCH：可能性存在；

5. LTC：不符合，不必要的比特币分叉；

6. USDT：不符合，稳定币性质，非商品货币；

7. EOS：可能性存在，但过于中心化，货币溢价存疑；

8. BNB：复杂，但可视为银行类押注选择；

9. XLM：不符合，中心化发行，货币应用稀少；

10. ALGO：不符合，项目未启动，无法用作货币；

11. ADA：不符合，项目未启动，无法用作货币；

12. XMR：符合，但流动性路径尚不明朗；

13. LINK：不符合，非商品货币；

14. LEO：不符合，但可视为银行类押注选择；

15. TRX：不符合，过度中心化，难以维持货币溢价。

经过筛选，唯有比特币与以太坊作为去中心化的商品货币，凭借其流动性、去中心化程度及银行业层的发展潜力，脱颖而出，成为加密金融领域最具储备货币潜质的资产。比特币正通过加密银行业深化金融属性，而以太坊则主要通过货币协议推动金融化进程。

综上所述，当前阶段，比特币与以太坊是唯一满足Adams设定的优质货币标准的加密资产。尽管未来局势或有变化，但每季度的评估仍将持续凸显二者地位。投资者在构建投资组合时，可根据个人判断调整，但务必认识到，加密资产价值提升主要源于商品货币及其伴随的货币溢价。因此，货币类押注应为投资组合的基石，关乎长期投资、项目运营资金及通往“无银行”模式的第一步。

Adams的选择明确：以太坊与比特币。你的呢？