币圈交易所交易费率实质与各家对比

数字货币交易所，实乃“商”而非“所”，乃券商之化身，而非传统意义上的交易场所。若喻其为“外汇”，则福汇、嘉盛等巨头亦仅为外汇经纪商而已。2018年，数字货币交易所将迎来深度洗牌，竞争加剧。据CoinMarket数据，截至5月8日，全球活跃且有交易量的“数字货币券商”已达212家。

数字货币券商经纪业务的核心构成如下：

1. **OTC换筹手续费**：币币交易盛行之下，多数人民币玩家需经OTC平台获取BTC、ETH或USDT等本位币，部分平台对此环节收费，也有平台为吸引用户选择免费。

2. **场内交易手续费**：简单来说，即在场内进行币币交易时，交易所抽取的手续费用。其高低主要取决于订单类型及交易平台差异。

3. **保证金利息**：涵盖期货、杠杆交易、融币等信用交易产生的利息。投资者参与此类交易需支付相应利息，具体金额与杠杆比例、利率、周期等因素相关。平台间利率策略各异，或浮动，或固定，针对大额交易有时提供优惠利率。

4. **提币手续费**：类比证券市场，投资者提取资金需通过银证转账。在数字货币领域，提币过程仍需借助交易平台，具有中介属性，故纳入经纪业务范畴。需警惕的是，提币费可能高昂，甚至存在成本转嫁现象。

上述四方面构成了当前数字货币券商的经纪业务。至于上币费带来的丰厚利润，本文将其归于投资银行业务，不在经纪业务讨论之列。

鉴于OTC平台信息透明度较低，本文仅对主流OTC平台收费情况进行梳理对比。

当前主流OTC平台共六家：OKEx、Huobo、Gateio、Conicola、Otcbtc、Localbitcoins。其收费模式有两种：一是针对发布买卖信息及兑换比例的广告方收取广告信息展示费，为主流方式；二是针对买卖双方成交收取手续费，目前仅一家平台采用此模式。（注：OTCBTC于6月30日前广告展示免费，Huobi则始终免费）

无论采取何种收费方式，平台抽取的费用均依据成交总额计算，OTC交易额与溢价是关键影响因素。投资者须知，OTC交易溢价是数字货币市场热度的风向标之一。市场平淡时，溢价通常在5%-10%区间；市场火爆时，OTC溢价可飙升至20%-50%。

对人民币玩家来说，场内交易即为币币交易。

币币交易涉及限价单、止损单、市价单三种订单类型。限价单与止损单本质上均为委托，不能即时成交，二者在多数情况下统称为“挂单”，手续费相对较低，且未成交时不产生手续费。市价单则是按当前市场价格（可能产生滑点）买卖，可即时成交，因其触发买一或卖一，被称作“吃单”。相较于挂单，吃单手续费通常较高。

下图展示了24小时交易量前20交易平台的手续费情况。交易量榜首OKEX，手续费处于行业平均水平。位居次席的币安，手续费较低，有利于吸引新用户。

值得注意的是，部分平台呈现出独特现象：GDAX挂单免费，吃单却收取高达0.3%的手续费，显然平台鼓励挂单交易，对吃单操作征收高额手续费以抑制成交数量；Bitbank无论何种订单均免收手续费；HitBTC对成功挂单并成交的投资者，还将返还0.1%的资金奖励。这些现象表明，现阶段多数平台倾向于引导投资者进行挂单交易。

保证金交易中，投资者可选择1-10倍不等的杠杆。

以数字货币期货交易为例，各平台对合约期限与交割时间有不同设定。传统交易所如芝商所也已涉足比特币期货交易，堪称金融业探索区块链的先驱。

融币业务类似股市中的“融券”，即投资者向平台借入数字货币进行交易，并支付利息。

因前20家交易平台中仅有5家提供保证金交易，故仅对这五家进行比较：

HUOBI与BITFINEX的杠杆倍数较为稳健，虽不高，却能有效降低投资者爆仓风险。OKEX的杠杆交易虽备受争议，但其提供的最高杠杆为20倍，非市场最高（最高为BITMEX的100倍），且最低杠杆门槛高于其余四家。此外，媒体曾报道OKEX在保证金交易中引入的自动追加保证金功能在特定情况下失效，投资者需格外留意。

KRAKEN在杠杆交易中设定了4小时浮动利率，暗示投资者尽量在4小时内结算，以免支付更多利息。

尽管提币过程中仍涉及交易平台介入，但绝大多数平台对此环节收取费用。

需注意，部分平台可能在特定时期推出免手续费活动，然而羊毛出在羊身上，这部分成本往往转嫁至提币费上。例如，此前提及的免手续费平台Bitbank，在某些币种上的提币费竟高于正常收费的Bitfinex，甚至高出一倍以上。

在此，我们整理了前10大交易平台的提币费用情况。欲获取前20大交易平台提币费用完整统计，敬请关注耳朵财经（ID:erduomi），并在后台发送“q20”，即可获取全部提币费统计数据。

综上所述，Binance凭借低廉的各项交易费率、丰富的Token种类以及无杠杆环境，尤其适合初入币圈的投资者进行交易。而Bitfinex交易所以其多样化的功能、便捷的钱包与订单设置，以及活跃的交易量，深受资深投资者喜爱，为他们提供了极佳的交易体验。