硬科技与企业服务新纪元：IDG资本的前瞻布局与启示

近日，CrowdStrike成功登陆纳斯达克，上市当日股价飙升逾70%，现价已达66.91美元，相较于IPO时的34美元，涨幅接近翻番。值得一提的是，Alphabet旗下的CapitalG投资部门仅用了不到四年时间，便从CrowdStrike的投资中获得了超十倍的丰厚回报。与此同时，Fastly也在纽交所上市，首日股价亦大涨50%。

尽管CrowdStrike与Fastly的主营业务不同，但它们均以核心硬科技为基础，并专注为企业提供服务。事实上，Zscaler、Twilio、Zoom、Slack等诸多类似的公司也在该领域崭露头角。

在C端科技互联网企业因用户和流量红利逐渐消退而面临困境之际，硬科技与企业服务企业迎来了他们的黄金时期。资本的积极推动在此过程中起到了重要作用。

中国硬科技与企业服务领域的崛起

在中国一级市场上，包括商汤科技、旷视科技、蔚来汽车、小鹏科技、金山云、找钢网等一系列已上市或筹备上市的硬科技及企业服务企业，正呈现出高速发展态势。值得注意的是，中国硬科技企业的资本集中度较高，其中多家企业得到了IDG资本的支持。

IDG资本的前瞻布局策略及其启示

IDG资本以其独特的投资特性，被誉为投资界的常青树。其投资特点可概括为“看得透、研得深、动得早”三大原则。

如何看得“透”?

IDG资本坚信长期视角下，行业的基石在于技术创新。同时，考虑到中美两国硬件渗透率、网民增速放缓等因素，IDG资本判断美国2C市场已触及天花板，中国2C市场进入低速增长阶段，进而预见到行业将由2C转向2B的趋势。并且，他们倡导具备全球化视野，既要从中国市场透视全球，又要从全球视角审视中国和全球市场。

如何研得“深”?

IDG资本重视深度研究，不仅关注投资项目所属细分领域，还研究人性、识人之术，并涉猎时尚、美学、人文、地理、历史等多个领域。深入的研究使得IDG能够在许多标的上进行长期连续投资。相对于不确定性的跟风投资，研究驱动的投资策略更能理解和理性地选择项目，尽管成就百亿公司可能需要运气，但独角兽企业的成功率将显著提高。

如何动得“早”?

IDG资本早在十年前就开始在全球范围内布局半导体领域，并在近七年后见证了该行业的再次爆发。例如，IDG资本成功捕获了如RDA这样首批打入国际市场的射频芯片公司，以及华灿光电和中微半导体这两家在全球光电半导体和半导体设备制造领域领先的公司。在2B企业服务领域，IDG资本同样早有布局，历经七年左右，直至中国企业服务市场开始普遍崛起并在美出现大量高价值上市企业，IDG资本已将找钢网、金山云等独角兽企业纳入其战略布局之中。

IDG资本还早在2013年就开始系统布局大数据领域，并在2014年我国政府工作报告中首次提出“大数据”概念及后续的国家战略部署中发挥了先知先觉的角色，成功投资了一批如极光、同盾、百融、百分点、数澜科技、滴普科技等在各个细分领域表现优异的大数据公司。另外，在人工智能领域，IDG资本在2014年成为商汤科技首位外部机构投资者，并在此后的几年里见证了人工智能行业的蓬勃发展和商业落地。

IDG资本的成功投资经验启示我们，在投资行业中，适时而精准的前瞻性布局能最大程度地捕捉时间和投资收益的双重红利。而IDG资本之所以能在硬科技、企业服务等多个细分领域做到“看得透、研得深、动得早”，与其自身的技术基因和对技术的信仰和敬畏密不可分。机构的合伙团队大部分具有理工科背景，其中包括诸多博士，并且拥有一颗执着追求技术的精神内核。

抓住“明星产业”而非单一明星企业

IDG资本投资硬科技和企业服务并非偶然，数据显示，从2015年到2018年，科技公司在美港市值前100名上市公司的数量和市值占比均有显著增长。艾瑞咨询预计，企业级服务市场规模将以年复合增长率超30%的速度扩张。因此，IDG资本合伙人牛奎光认为，中国有望在硬科技和企业服务领域诞生一批世界级企业，并已完成多年的布局和卡位。

IDG资本的战略布局对投资行业带来的影响包括三个方面：

能够更快更好地应对用户和流量红利消退的挑战，及时调整方向，把握新的趋势和发展;

穿越互联网、移动互联网甚至消费互联网的周期，在产业互联网、产业智能化等领域拓展新的发展空间;

借助资本力量，助力那些拥有核心技术、专注于企业级服务市场的企业，在早期阶段就迎接即将到来的“黄金十年”，积极参与全球市场竞争，如同华为、海康视讯那样不断壮大发展。

投资是一段漫长旅程而非短暂战役

IDG资本在中国投资行业屹立26载，始终坚持独立姿态和自身节奏，如今已成为涵盖早期风险投资（VC）、中后期私募股权（PE）、并购（M&A）等全产业链股权投资的投资平台。多年的磨砺让IDG资本在面对复杂形势时，更加从容稳定。例如，在当前经济下行、资本寒冬、股市低迷的情况下，IDG资本依然在硬科技和企业服务领域坚定出手，甚至在很多人犹豫不决、持谨慎态度之时，给予被投企业最需要的资金支持，同时赋予创业者创业激情和希望。

IDG资本秉持着“投资并非一时节点的生意，而是一段需携手共进的长远征程”的理念，为创业者提供了全方位的产业洞察、资源整合和增值服务赋能。这正是IDG资本能够在长达26年的时间里，始终站立在中国投资行业前沿的关键所在。

正如巴菲特所说，如果你没有持有某只股票十年的决心，那么十分钟内也不应该拥有它。同样的道理，对于大多数投资机构来说，比起盲目跟风热门风口，更重要的是提前布局、耐心等待，同时保持对投资逻辑的敬畏和对新世界的探索精神，并在顺境时培养穿越周期的能力，在逆境中捕捉下一个盛世的曙光。