金融衍生市场常见法律问题解答系列——合规性解析与案例分析(2019.8-2019.9)

金融投教线下培训业务指主办方招募投资者，教授证券、期货、外汇等领域的投资理论、策略和风险管理知识，并收取培训费。业务类型通常分为自营和联办两类。合法性判断涉及资质、模式和盈利三个方面。无相关培训资质却收费培训，可能导致行政部门取缔罚款甚至涉嫌非法经营；未来，监管机构或将对投教实行牌照制，仅允许具备投顾资质的实体开展。

期货配资涉及非法期货经纪业务，业内普遍对其避之不及。当前市场存在一些自称“合规”的内盘期货公司，它们通过借贷模式、点买模式或纯粹信息撮合服务模式运营，然而无法规避非法期货经纪的特征，例如单一账户多用、加价手续费、引入不合格投资者和调整强平规则等。

电商平台采用带有激励性质的三级分销制度是否涉嫌传销？从《禁止传销条例》来看，传销包括拉人头、交会费和团队计酬模式。然而，若电商平台具备完善的货物流通、售后保障、有营业执照且分销商收入源于货物销售利润，则可与传销区别开来。2013年的相关规定指出，单纯以销售业绩为计酬依据的“团队计酬式”传销活动不作为犯罪处理。

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