现金贷整治风暴：真实利率揭秘与还款模式探析

随着风险事件频发，公众对现金贷的关注愈发紧张，该领域的“无监管状态”近来宣告终结。近日，银监会首提现金贷议题，并将其纳入互联网金融风险专项整治工作中。

自现金贷闯入公众视野以来，其高额利率及收费模式便饱受质疑。即便面临“嗜血”、“年化600%”及“高利贷”等负面标签，行业依旧呈爆发态势，龙头平台盈利，创业平台斩获巨额融资。然而，面对“年化600%”这类标签，又有多少人会去深究这些平台的真实借款利率呢?

本文将展示如何利用代表性平台数据，计算现金贷和消费信贷在不同还款模式下的真实借款利率，以供读者参考。

等额本息与等额本金还款法中，10%的贷款利率、1年期30000元的贷款，等额本息每月还款额一致，但本金递增、利息递减；等额本金则逐月递减还款额和利息。

在实际借款成本相同情况下，等额本息与等额本金的最终现金流呈现显著差异，前者总还款额更高。不过，若忽略还款压力，一些购房者倾向于认为等额本金更为划算，但他们忽视了两种还款方式在货币时间价值上的区别，选择等额本金者初期还款更多，牺牲了更多投资和消费机会，机会成本高于等额本息。

当前现金贷业务以短期、中期信贷为主，期限大多在2年内，因此两种还款方式的总还款额差异较小。然而，在诸如30年期的百万房贷情形下，两种方式的总还款金额差距可达13万元。

在无一次性贷前服务费前提下，仅需知晓月息，即可通过Excel的RATE函数计算等额本息的实际利率。例如，京东白条月服务费0.7%，其一年期贷款利率计算为12.68%。而蚂蚁借呗的日息计算方式，实际利率等于日息乘以365，如6个月10000元的贷款，总还款额计算得出其利率为14.6%。

此外，现金贷市场还存在多样化的还款模式，包括先息后本、一次性还本付息以及非等额分摊、首付模式等。其中，上海农商行推出的“鑫福金”业务采用非等额分摊模式，实际利率需通过计算机计算，其年化利率因本金大部分在期末偿还，接近服务费用水平。

值得一提的是，现金贷新规出台后，一些具有背景的大型平台，如一年期月手续费率介于0.6%-1.5%之间，借款利率区间为13%-26.6%，总体利率相对较低，但准入门槛也相对较高。

砍头息现象在现金贷和消费金融业务中屡见不鲜，部分互联网平台通过贷前服务费名义收取此类费用，导致借款人实际到账金额低于名义本金。以2345和拍拍贷为例，它们的贷前服务费实际上构成了借款成本的一部分，并用于对不同资质的借款人进行风险定价。这种模式虽极具盈利能力，但也可能引发投资者不满。

在未来的现金贷整治进程中，那些具备信用评级工具（如京东金条、蚂蚁借呗）或者接入央行征信系统（如2345贷款王、微粒贷）的大型平台将成为最大受益者。然而，当前现金贷行业存在的多头借贷、逾期高费、风控匹配等问题亟待解决，尤其是对于一些中小型平台而言，破解骗贷和多头借贷难题尤为棘手。