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港币承压:原因、影响与对策

2024-06-06 19:03
来源:网络

自去年起,香港金融市场经历了一场港元抛售潮,美元对港币汇率持续承压,触及2005年新规则实施以来前所未有的40多次弱端警戒线。这场汇率拉锯战,展现了香港金融体系前所未有的考验。

港币承压:原因、影响与对策

港币弱势之谜

港币的弱势始于2021年初,内地政策调整与企业海外上市热潮降温,加之2022年美国为遏制通胀的激进加息策略,美联储连续升息与量化紧缩,使得港美利率差扩大,引发了大规模的套利交易,港币面临不小压力。

香港金管局遵循联系汇率制度,与美联储利率动向保持同步,但在香港充裕的银行流动性背景下,商业银行的滞后反应扩大了利率差,促成了资金流向美元资产的风潮。

联系汇率的双刃剑

作为亚洲金融枢纽,香港的联系汇率制度在稳定经济、抵御危机方面功不可没,但从另一方面束缚了其货币政策的自主性,面对美国利率周期时显得被动,尤其是升息周期中,香港经济复苏之路更为坎坷。

此轮港币承压,与过往不同,根源在于香港经济结构的变化与对内地经济依赖的加深,中美经济周期的错配让这一矛盾凸显,加之香港金融市场的二元特性,使其处于微妙境地。

未来之路:挑战与应对

尽管面临挑战,香港的金融基石依然稳固,拥有庞大的外汇储备作为后盾。但面对深层次矛盾,探索港币汇率制度的未来路径显得尤为重要。

政策建议上,需中央政府坚定支持“一国两制”,稳定市场信心,同时深化港币与人民币国际化进程的联动,利用香港作为离岸人民币中心的地位,创新金融产品,拓宽人民币业务范围,把握利率周期差异的机遇,增强离岸人民币市场的活力和韧性。

在复杂多变的全球经济格局中,香港的每一步都需谨慎而行,既要维护金融稳定,又要寻求适应时代变化的策略,确保“东方之珠”的璀璨光芒不减。

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