加沙停火协议达成，以色列与哈马斯将于19日开始执行；市场反应强烈，贵金属和油价上涨，美股攀升

加沙停火谈判取得新进展

早上好，最新消息显示，加沙地带的停火谈判取得了重要突破。据央视新闻报道，当地时间1月15日，卡塔尔首相兼外交大臣穆罕默德在多哈宣布，以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）就加沙地带停火和被扣押人员交换达成协议。该协议将于1月19日正式生效。

根据协议内容，哈马斯将释放33名被扣押人员，以换取以色列释放巴勒斯坦被扣押人员。停火协议将分阶段实施，涵盖多个方面，包括停火、交换被扣押人员、以军逐步从加沙地带撤离、流离失所居民返回加沙北部家园以及增加对加沙地带的人道主义援助等。

当晚，卡塔尔、埃及和美国发布联合声明，确认了这一停火协议，并表示该协议旨在实现加沙地带的永久停火和和平恢复。声明还指出，三国作为担保国，将确保协议的三个阶段得到充分执行。

以色列国防军也在同日晚间发表声明，表示正在准备接收被扣押人员。哈马斯新闻办公室则呼吁加沙地带公民在停火协议正式生效前保持冷静，避免采取任何行动，并从官方渠道获取停火时间信息。

值得注意的是，以色列总理内塔尼亚胡在最后一刻强烈要求哈马斯放弃关于修改以军在“费城走廊”部署的要求，但目前停火协议框架中的多个事宜尚未最终确定，以方希望当晚能够敲定细节。

美国CPI数据出炉，欧美股市全线大涨

北京时间1月15日晚间，美国劳工统计局公布了最新的消费者价格指数（CPI）数据。数据显示，2024年12月美国CPI同比上涨2.9%，为连续第三个月反弹，达到2024年7月以来的最高水平，但符合市场预期，前值为2.7%。核心CPI同比上涨3.2%，低于预期的3.3%，前值为3.3%。

美联储最关注的剔除住房的超级核心CPI环比上涨0.28%。数据公布后，利率期货交易员增加了对美联储今年6月降息的押注，2025年美联储降息两次的可能性上升。交易员预计美联储将在今年7月底前降息，此前预期为9月份。

受此影响，美股三大指数全线大涨。科技股集体上扬，特斯拉涨超3%，亚马逊、Meta涨超2%，苹果、微软、谷歌、博通涨超1%。机器人和加密货币概念股也表现强劲，Richtech Robotics和Serve Robotics涨超12%，MicroStrategy涨超3%。

中国资产方面，纳斯达克中国金龙指数涨0.65%，3倍做多富时中国ETF（YINN）涨超2%，2倍做多中国互联网股票ETF（CWEB）涨超1%，富时中国A50指数期货一度拉升，现涨0.26%。

欧洲主要股指也全线拉升，欧洲斯托克50指数、德国DAX指数、意大利富时MIB指数均涨超1%，法国CAC40指数和英国富时100指数涨近1%。

商品市场上，贵金属和原油价格直线拉升。截至收盘，道指涨1.65%，标普500指数涨1.8%，纳指涨2.45%。WTI原油期货涨3.28%，报80.04美元/桶；布伦特原油期货涨2.64%，报82.03美元/桶。现货黄金涨0.64%，报2694.55美元/盎司；现货白银涨2.32%，报30.5840美元/盎司。

OPEC昨日预计，在印度和中国的推动下，石油需求将稳步增长一年。今明两年，全球石油消费量预计将“强劲”增长140万桶/日，这可能为沙特阿拉伯及其OPEC+合作伙伴在未来两年内恢复约200万桶/日的停产产能提供空间。

市场人士：美联储1月暂停降息的可能性上升

资深美联储报道记者Nick TIMiraos评论称，周三发布的美国CPI报告对美联储暂停降息的前景几乎没有产生影响，喜忧参半的数据无法明确通胀的发展方向。市场普遍预计，美联储本月将继续按兵不动，还需更多数据才能确定下一步行动。

中信建投期货外汇与国际宏观研究员朱冠华表示，最新出炉的CPI数据整体符合预期，但核心通胀略低于预期。新的CPI数据有助于缓和市场对通胀的担忧，但由于通胀降幅不大及中长期通胀存在不确定性，CPI数据可能难以对1月美联储决策产生影响，维持利率不变仍是大概率事件。

东证期货衍生品研究院宏观外汇首席分析师元涛认为，去年12月美国CPI同比增速小幅反弹但符合市场预期。数据公布后，市场对短期暂停降息的预期没有变化，仍然预期1月暂停降息，维持利率不变的概率高达97.3%。

光大期货研究所金融期货分析师赵复初指出，去年12月的核心CPI表现与PPI数据基本一致，在持续回落的同时，表现为服务价格通胀坚挺而商品价格疲软，整体符合市场预期。1月美联储暂停降息几乎板上钉钉。

朱冠华还提到，2024年10月美国政府财政端再度发力，可能对2024年四季度至今的美国经济与通胀走势影响最大。2024年四季度美国的财政支出创历史同期最高，全年财政支出达到6.92万亿美元，超越2021年创下的纪录。积极的财政政策发力后，美国零售销售数据、就业数据、通胀数据连续上扬，这可能是1月CPI继续上涨的核心来源。

此外，业内人士普遍认为特朗普政府可能推行的新关税政策对通胀影响较小。赵复初解释说，虽然关税会增加进口商品成本，但并非所有成本都会直接转嫁给消费者。以2018年、2019年美国对华加征关税约20%为例，实际测算得到的通胀影响仅为0.3%左右。这主要是因为美国进口商品占居民个人消费支出的比例不高，约为16%~17%，对CPI的直接影响相对较小。同时，受到美国国会权力限制，新政府短期内实施极端关税政策的可能性并不高，若最终采取渐进提高关税的方式，对通胀的影响将更为可控。

元涛补充说，近期通胀边际反弹压力增加，市场对关税政策引发再通胀的担忧推升了美元和美债收益率，对美股形成明显压制。但去年12月PPI和CPI的涨幅均低于预期，尤其是核心CPI回落极大地缓解了市场悲观情绪。随着财报季的到来，美国企业盈利增长预计也将对美股形成支撑，美债收益率对美股的压制会逐步放松，市场风险偏好明显改善。

CPI数据发布后，欧美股市全线大涨，美债收益率也短线下挫。市场人士普遍认为，尽管去年12月通胀小幅放缓导致降息预期回升，美债收益率降温，股票市场压力有所缓解，但美股仍需面对高溢价风险和债券市场的价格波动，短期反弹过后难以持续走强。