巴菲特罕见就关税问题发声……

沃伦·巴菲特对美国关税政策的罕见评论

传奇投资者沃伦·巴菲特最近罕见地就现任美国总统的关税政策发表了评论，指出新关税可能引发通货膨胀并伤害消费者。他在一档采访节目中表示：“在某种程度上，关税是一种战争行为。我们已经与关税打过很多交道了。”

这次采访是为了拍摄一部关于已故美国资深报纸发行人凯瑟琳·格雷厄姆的纪录片。格雷厄姆是巴菲特的铁杆好友，在1970年代接管了她丈夫菲利普·格雷厄姆去世后留下的主流报社，并在一些关键调查新闻上做出了重大决策，包括披露五角大楼文件和发表有关“水门事件”的报道，这些报道最终导致了时任总统尼克松的下台。

巴菲特与格雷厄姆的深厚友谊

熟悉巴菲特传记的朋友应该知道，他当年曾重仓投资这家报社，并在其财务艰难时期提供了许多财务顾问支持和资源。这笔投资显然是成功的，在格雷厄姆的管理下，报社股价上涨超过30倍。巴菲特通过这家报社发表了许多文章和观点，使其成为他的媒体中心。

有趣的是，巴菲特和格雷厄姆最初的交流始于一通电话。巴菲特说：“我已经买了好多你们公司的股票，如果你不同意，我就不再买了。”格雷厄姆回答：“我同意。”这开启了他们之间的友谊。

不同寻常的背景和意义

巴菲特选择在这个特定的采访节目中表达他对美国最新关税的看法，有三大非同寻常之处：

1.巴菲特和格雷厄姆的友谊形成于美国经济混乱的20世纪70年代中后期到80年代。当时的美国面临巨大的通胀压力、经济发展缓慢、资本市场萎靡以及冷战的压力。当前的美国正向多个国家发动“关税战”，国家债务和财政赤字处于历史高位，国内也出现重大分歧。这种背景使得巴菲特的言论更具现实意义。

2.通读整个采访内容，前面大部分都是回顾两人相处的经历，突显了“勇敢”这一关键词。两人共同面对过众多政治风浪和经济逆境，借助这个纪录片的采访，巴菲特传达出他的观点不会受到任何因素或力量的制约，正如他和格雷厄姆曾经勇敢面对过的风险和难题一样。

4.作为全球资本市场的重量级人物，巴菲特的每一句话都可能影响市场。因此，他在本次采访中对关税问题的明确表态显然经过深思熟虑。当被问及新关税将如何影响美国经济时，巴菲特直言不讳：“随着时间的推移，它们是一种商品税。牙仙可不会代为支付关税！”他进一步解释道：“在经济学中，你总是要问‘然后呢？’”

经济学家的支持与共识

巴菲特的观点并非孤立。许多美国经济学家也认为关税战会对美国经济产生负面影响。例如，专注于税收政策的非营利组织税收基金会统计了惠誉、穆迪和彼得森国际经济研究所等12家主流机构的分析报告，所有这些机构都认为关税战将对美国经济产生负面影响。

巴菲特的投资策略与市场解读

作为一个投资人，巴菲特的观点很可能与其投资策略密切相关。数据显示，伯克希尔2024年全年净利润达889.95亿美元，远超市场预期的607.06亿美元。尽管如此，伯克希尔在2024年第四季度继续净减持约67亿美元的美国股票，这是连续第九个季度的净卖出。此外，伯克希尔对苹果、花旗银行和美国银行等核心持仓进行了大幅减持，截至2024年末，其现金储备（含短期投资）达到3342亿美元，占资产比重为1998年以来的最高纪录。

尽管巴菲特在致股东信中澄清了持有大量现金的原因，但市场普遍认为，过去一年中巴菲特采取了一种“防御状态”。一些人将其保守举动解读为对美国股市和经济的不看好，而另一些人则认为，他是为接班人做好准备。

如果第一种观点成立，那么关税问题很可能是巴菲特持谨慎态度的理由之一。