外汇交易报价引擎的设计解析

本文作者结合了自己曾在银行外汇系统与国际汇款产品项目的实践经验，特别是对外汇报价引擎进行了梳理。这篇文章主要面向初级外汇爱好者以及对外汇报价引擎设计感兴趣的同行。

1. 报价（Quotation）:汇率，衡量一种货币的价值。外汇市场有两类报价方式——直接报价和间接报价。

2. 直接报价（Direct Quotation）:亦称应付标价，是以一定单位的外国货币作为基准，兑换成若干单位的本国货币的报价方法，如 USD/CNY=6.8773。

3. 间接报价（Indirect Quotation）:又称应收标价，是以一定单位的本国货币作为基准，兑换成若干单位的外国货币的报价方法，如 EUR/USD=1.1212。大多数国家采用直接标价法，只有少数例外。

4. 货币对（Currency Pairs）:汇率由两种货币组成，其中一个是基本货币，另一个是二级货币，如 GBP/USD。

5. 即期汇率（Spot Rate）:也称为现汇汇率，是在两个营业日内完成交割的外汇汇率。

6. 远期汇率（Forward Rate）:也称为期汇汇率，是指未来某一特定时间完成交割的外汇汇率。

7. 点差（Spread）:汇率变动时的最小单位，也是“点差”的定义。

8. 做市商（Market Maker）:银行间外汇市场的做市商是指获得货币当局批准的金融机构，他们在该市场提供连续的买、卖报价，并通过自身的买卖活动提供流动性。

9. 货币流通量:在市场上实际流通的货币总量。

客户通过业务子系统向报价引擎系统发送询价请求，报价引擎则根据国际市场上的汇率信息（可手工输入也可系统获取）进行处理，生成综合报价并反馈给客户，供其进行交易决策。

1. 报价接入模块

这个模块负责收集不同报价源的货币汇率数据，如路透、花旗等，同时也能接受人工录入的汇率数据。

2. 报价运算处理模块

报价运算处理模块是整个报价引擎的核心，它又包含了三个关键部分：

风险控制机制: 对输入的原始汇率进行有效性及波动性检查；

报价策略控制: 根据风控过滤后的原始汇率进行高效计算，生成各种类型的报价（如最优价、最差价、算术平均价、加权平均价等）。这些报价可以根据不同货币对定制差异化策略，然后再添加相应的点差作为风险管理手段，最后传递给客户；

实时监控机制: 实时监测报价源的运行状况，包括报价源响应超时、Ask / Bid 价格异常等情况。一旦发现问题，系统将发出警告并自动或手动切换到备用报价源，保障系统的稳定运行。

制定报价策略需根据市场情况和业务目标来确定。一般来说，成熟的系统会整合多个报价源，计算出一个均值后加入margin对外报价。然而，如果追求利润最大化，则可以选择较差的报价+点差对外报价，然后选择最优的报价作为交易价格。

此外，作为做市商的报价系统则更为复杂，需要额外增加货币流通量管理系统，实时监听和更新市场上的货币流通量。这种情况下，报价模型不仅包含买卖价格，还会有买入货币和卖出货币对应的交易最大限额。

3. 报价发布模块

将生成的汇率报价推送给客户或业务子系统。

4. 参数管理

用于维护系统内部的各种参数，如货币对、交割期限、节假日参数、报价组、报价频率、折算牌价设定等。

5. 点差设置

用以管理系统点差、渠道点差、客户点差、客户组点差。

本文由 @锅包肉 原创发表于人人都是产品经理。未经授权，禁止转载。

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