虚拟币交易平台合规运作与市场动态剖析

近日，一家虚拟币交易平台发布公告，声明其依照各国法律法规合法经营，并依据中国政策法规，明确不为中国大陆地区用户提供服务。

该平台自2017年7月启动，正值ICO代币项目的热潮时期，至同年9月已初具规模，并在随后利用中国人民银行与七部委的整治机遇，转移阵地至日本，现已成为全球领先的数字资产交易所之一。

交易所的营利模式被比喻为美国淘金热时期的"卖水者"和"收费公路"，即代币发行与交易需通过交易所进行，为此需要支付高额的上币费。据悉，此项费用已由原先的50万人民币飙升至现今的2000万至3000万人民币。此外，交易所还通过用户交易、提币转账等方式赚取利润。值得注意的是，此类交易所往往也会自行发行虚拟币，这种既是裁判又是运动员的行为在业界引发不少争议。

虽然交易所具有显著的盈利能力，但高昂的前期投入却构成了进入壁垒。某交易所的成功，正是得益于抓住了ICO市场的红利期，并凭借在瑞波币上的独特操作一举成名。如今，建立新的代币交易所面临的主要成本在于获取用户的成本。例如，近期李笑来的糖果盒活动，数据显示投入价值6900万美元的糖果吸引500万注册用户，平均每名用户的引流成本约为91.08 RMB，相比2017年12月金融平台（包含小额贷款）高达200-300 RMB的引流成本，显得较为低廉。

当前，随着国内虚拟货币交易所逐步退出中国市场以及币市疲软，市场整合趋势日益明显。不少境内投资者转向境外平台继续参与虚拟货币交易，部分交易平台甚至通过所谓的“场外交易”促成用户间的点对点交易。

相较于成熟的境外期货、外汇、股票金融市场监管体系，虚拟货币市场监管在全球范围内仍处于拟定阶段，即使出台也可能难以实现有效联动。因此，对于身处虚拟货币市场洗牌阶段的交易者来说，首要任务就是挑选可靠且知名的国际交易平台。同时，应密切关注不同虚拟币品种的风险，如遇某平台与跑路的大咖存在关联（如火星人发行的HSR、HPY等），则应警惕该平台内其他币种可能带来的避险效应，谨慎调整投资策略，随时关注区块链领域的最新动态并做好资金撤离准备。

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