比特币的未来：泡沫破裂后的价值归零之路

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回顾2018年，国际舞台上的一大事件便是披着区块链技术华服、被誉为"比特金"的比特币数字货币泡沫的破裂。比特币价格自年初逾20000美元一枚骤降至不足4000美元，跌幅高达80%，让众多投身比特币挖矿和投机的投资者承受巨大损失。尽管比特币去中心化、P2P交易以及总量上限的优势并未全然消退，仍有部分投资者寄望其价格能重返20000美元甚至创下新高。那么，站在货币历史的角度，我们应如何看待比特币？它是会像三百年前荷兰郁金香狂热后的郁金香球茎般变得一文不值，还是会如同原油、黄金等大宗商品历经周期性波动后重新崛起呢？

1. 比特币作为一种通过复杂计算生成的字符串和密码，本身并无内在价值，也无法获得强力的信用支撑，因此不符合成为信用货币的要求。历史上，无论是长久扮演货币角色的黄金、白银，还是美国监狱中的非正式流通货币"老干妈"，成为一般等价物的基本条件是有实际价值，自身即为商品。然而，比特币除了自诩为比特金之外，并无黄金的任何特性，只是一串33位的数字组合（比特币地址及其对应的私钥），没有任何实用价值。一旦投机潮褪去，比特币将成为空洞无物的一串字符，失去一切价值。

2. 当今世界上的主流货币如美元、日元、欧元和人民币等虽本身并无使用价值，却因政府信用背书和强大国家经济体的支持而拥有价值，政府承诺管控货币发行速度，并保证市场上有足够的商品交易。然而，即便有政府信用做保障，一旦滥发货币，同时实体经济衰退，如委内瑞拉、津巴布韦等国，其货币也同样迅速贬值至无效状态。区块链技术作为比特币的基础，虽然看似深奥，其最大的优点正是去中心化，无需政府或第三方机构信用支持，然而缺乏信用支撑的非实物货币——比特币，其价值究竟源自何处呢？仅仅是因其稀缺性、比特金的称谓，以及对区块链技术的信仰吗？

1. 比特币尚未被多数国家政府广泛认可为合法财产或法定货币，无法享受法律保护，因而无法满足货币所要求的安全属性。经济学原理指出，货币具备价值储存功能，这也是中国民众节衣缩食积累起超过60万亿元存款的原因，尽管面临通胀侵蚀，总体上其价值相对稳定。然而，比特币尽管由矿工投入巨资购置矿机、消耗高额电费挖掘而来，且挖矿成本不断攀升，但大多数国家并不承认比特币的财产属性，即不认可其合法性。加上比特币的匿名性使得一旦持有者的比特币遭受网络黑客盗取，所有权证明困难重重，从而难以获得法律保护。例如2014年日本比特币交易平台Mt.Gox遭黑客入侵，丢失85万枚比特币，投资者损失超4亿美元，最终导致这家全球最大的比特币交易平台宣告破产，投资者的巨大损失未能得到有效赔偿，黑客依然逍遥法外。这无疑揭示了在缺乏法律保护的情况下，投资者持有的比特币并不安全。

1. 比特币高昂的生产成本与复杂的保密技术与其在货币发展史中降低社会交易成本的趋势相悖，比特币供应成本的持续上升实则违背了货币历史的进步方向。在人类社会的发展过程中，从物物交换转向以货币作为中介进行交易，被认为是减少了交易次数、降低了交易成本的重大进步。在货币演变的过程中，人们逐渐放弃了实物货币，转而采用信用货币，并从现金交易发展到了网络银行、手机银行、微信支付等电子货币形式，这些货币形态的进步使得人们的交易行为变得愈发便捷，所需时间和出错率均大大降低，这也正是货币演变的历史潮流——交易成本的持续下降。然而，比特币通过比特币网络的“挖矿”产出，受到算法和市场竞争的限制，其生产成本不断提升。据统计，随着比特币总数超过1200万枚，每枚比特币的生产成本（仅电费）已经超过4000美元，这正是比特币价格跌破4000美元时引发比特币“矿难”的主要原因。相比之下，纸币在生产成本方面的优势十分明显。据报导，美联储印制一张100美元的成本仅需9.9美分，成本仅为其面额的千分之一，远低于比特币成本占比价格100%的比例。此外，比特币交易必须通过特定交易平台完成，每一笔交易都需要点对点传输，耗费时间成本和计算机算法成本，2017年平均每笔比特币交易手续费达到2.40美元，而日常交易中使用银行卡支付结算的成本几乎为零，显现出比特币在交易成本方面明显高于传统货币。

1. 比特币的去中心化和匿名性特征使其成为洗钱、诈骗、贩毒等犯罪活动的工具，从而进一步远离合法地位。据统计，2015年传入中国的比特币敲诈病毒利用远程加密用户电脑文件的方式，向受害者索取一定数量的比特币作为赎金，该病毒影响波及12个国家，致超过百万台计算机遭受感染，经济损失高达上亿美元。由于比特币交易是在特定平台上进行，使得此类犯罪行为更加难以察觉。此外，比特币的去中心化和匿名性特点也让走私、贩毒、洗钱等犯罪活动得以借助比特币实施而难以追踪查处，成为了犯罪分子的得力工具。鉴于此，中国人民银行已于2017年9月底关闭了国内所有的包括比特币在内的数字资产交易平台，并禁止金融机构处理比特币交易业务。而俄罗斯对此采取了更为激进的措施，宣布比特币非法，并禁止将其作为支付工具使用。随着比特币对金融市场和社会生活的负面影响逐渐暴露，未来将会有更多国家对比特币交易进行严格监管、限制乃至取缔。

综上所述，虽然比特币因投资者的“损失厌恶”心理和“过度自信”情绪等因素，不会短期内迅速消亡，甚至由于全球前1000名个人持有约40%的比特币份额（易于操控），且缺乏统一、合法的交易平台，未来仍有可能出现价格反弹，但从长远来看，比特币价值归零将是不可逆转的趋势。