Circle 再次冲刺IPO：稳定币市场新篇章——挑战、监管、生息创新与Web2巨头入场

近日消息透露，知名稳定币USDC发行商Circle计划于2024年初重启IPO进程，然而相较于以往的曲折上市之路，本次尝试无疑将面临更为严峻的挑战。当前，USDC市值近乎减半，从年初的450亿美元缩水至约240亿美元，引发市场关注。

在USDC市场份额大幅缩水的背景下，2023年稳定币市场格局正经历深刻变革。一方面，监管收紧及脱锚事件令BUSD、USDC等老牌稳定币遭受重创，为新晋力量提供了突围机遇；另一方面，利用LSD和RWA生息机制的新型稳定币，以及Web2巨头PayPal等重量级选手的加入，为市场注入新的活力与想象空间。

如今，市值排名前五的稳定币阵营已然改头换面。随着BUSD退出舞台，USDC经受脱锚风波后，DAI趁势跃居第三，与此同时，老牌稳健者TUSD与新秀FDUSD脱颖而出，分别占据了市值第四和第五的位置。

生息稳定币和Web2巨头发行的稳定币虽然目前市场份额尚小，但仍需经过长时间市场检验。然而，TUSD与FDUSD凭借已有的数十亿美元市值及迅猛的增长势头，已初步赢得市场认可。

Circle曾于2021年7月试图通过SPAC方式登陆纽交所，当时USDC市场份额正处于高速扩张期，Circle估值一度触及90亿美元。然而，历经一年半的努力，由于未能获得SEC的有效审批，Circle的IPO计划只得暂告一段落，直至2022年12月正式终止。

一年后，Circle再次冲击IPO之际，稳定币总市值虽仍高达1290亿美元，但自2022年5月中旬以来持续走低，直到最近加密市场回暖才有轻微反弹。在此期间，稳定币市场面临着前所未有的挑战。

年初至今，稳定币市场可谓是风起云涌，先是BUSD因监管调查及纽约金融服务部（NYDFS）和SEC的诉讼黯然退场，导致市值从160亿美元锐减至12亿美元左右，排名滑至第六。此后，硅谷银行挤兑事件引发的连锁反应，使得存放有储备金的USDC同样遭遇挤兑与脱锚危机，使得Circle不得不面对市值大幅下滑与新竞争者带来的压力。

在这一系列动荡中，TUSD和FDUSD表现出色，市值显著上升。TUSD从年初的约7.5亿美元激增至当前的25亿美元，最高时甚至接近38亿美元，涨幅逾四倍；而FDUSD作为今年6月新推出的稳定币，其市值目前已达15亿美元，表现十分抢眼。

无论是监管趋严、生息稳定币创新还是Web2巨头入场，稳定币市场的未来显然充满了变数与机遇。而在这样的环境中，那些能够在储备证明、审计等方面取得突破，持续强化自身安全性与透明度的稳定币，或将成为下一阶段最具发展潜力的竞争者。