国际金价年内40次创新高，机构预测2025年将达每盎司3000美元

2024年国际金价强劲上涨

2024年，国际金价在多重因素的推动下迎来了显著增长。年初起步于2072.7美元/盎司的金价，在2月14日触及年内最低点1996.4美元/盎司后，迅速展开了一轮强劲的上涨行情。根据世界黄金协会的数据，国际金价今年已40次打破历史纪录，黄金需求总量在第三季度首次突破1000亿美元。

从全年走势来看，国际金价经历了两个大幅上涨阶段：3月份至4月中旬和7月份至10月末。特别是10月30日，国际金价创下年内最高点2801.8美元/盎司。截至12月30日16时，纽约金主连期货合约报2628.4美元/盎司，年内涨幅达到约26.81%。如果按照年内的最低、最高价格计算，国际金价的涨幅更是高达约31.66%。

宏观与基本面共振推动金价上扬

2024年国际金价的强劲表现主要得益于宏观面、基本面和技术面的共同作用。上半年，全球央行的持续购金行为以及黄金再货币化趋势为金价提供了有力支撑。下半年，市场对经济衰退的担忧和政策宽松的预期进一步推高了金价。此外，地缘政治紧张局势和美国大选的不确定性也增加了避险需求，使得宏观因素对金价产生了显著的正面效应。

从基本面分析，全球央行的购金量显著增加，截至三季度末已达694吨。全球最大黄金ETF—SPDR GOLD TRUST的总库存也在年内累计增持57.39吨，表明黄金的有效需求在不断增加。这些因素共同构成了对金价的利好影响。

2025年国际金价展望：先扬后抑

尽管2025年的宏观环境依然复杂且存在较大不确定性，但业内专家普遍对国际金价持乐观态度。领秀财经首席分析师刘思源认为，美联储利率政策、地缘冲突以及美国新政府的政策组合落地效果将是影响国际金价的主要因素。美国经济的韧性可能使美联储长期维持现有利率水平，这将给金价带来更多的宽幅震荡机会。

中泰期货产融发展事业总部总经理助理史家亮预计，2025年国际金价将呈现出先扬后抑的走势。具体来说，地缘政治缓和、特朗普2.0政策预期引发的逆全球化进程，以及美国经济走势和美联储政策宽松预期等因素将对金价形成先扬后抑的影响。此外，黄金再货币化和央行持续购金将进一步支撑金价，而美元指数和美债收益率的变动也将对金价产生先利多后利空的影响。

世界黄金协会指出，历史数据显示，在降息周期开始的前六个月，国际金价平均涨幅为6%。预计2025年国际金价走势积极，但更为温和。相比之下，投资机构如高盛和摩根大通则更加看好金价的长期前景，预计到2025年底，国际金价将达到每盎司3000美元的历史新高。

总的来说，2025年上半年宏观与政治环境将对金价形成有利支持，而下半年随着经济走势和政策企稳，金价可能会面临一定压力，呈现先扬后抑的走势。