国际观察 | 政局不稳加重韩国经济下行风险

韩国政局动荡加剧经济下行风险

韩国当前的政局动荡对本已疲弱的经济带来了额外压力。近期，韩媒《朝鲜经济》针对34名经济专家进行的一项调查显示，近八成受访者认为“国内政治不确定性”是2025年韩国经济的最大风险。

自2024年以来，韩国经济已经显现出疲软迹象，生产、消费和投资均出现下降。韩国统计厅的数据显示，2024年10月，韩国全工业生产环比下降0.3%，零售销售环比下降0.4%，企业设备投资更是大幅下滑了5.8%。韩国央行发布的2024年12月综合企业信心指数降至2020年9月以来的最低水平。

经济增长前景堪忧

对于2025年的经济前景，各方普遍感到担忧。韩国央行在去年底将2025年经济增长率预测下调至1.9%，并预计2026年经济增长率仅为1.8%。韩亚金融研究所的报告指出，尽管通胀有所放缓，但物价仍处于高位，收入改善不足以及物价波动风险等因素可能继续影响家庭的实际购买力恢复。同时，持续的政治动荡也对金融和经济环境产生了负面影响。

尹锡悦总统于2024年12月3日宣布紧急戒严令后，金融市场迅速反应，引发了巨大震荡。12月4日，韩元对美元汇率快速下跌，一度跌至1446韩元兑换1美元。韩国交易所数据显示，在接下来的13个交易日内，外国投资者净卖出超过3万亿韩元的股票。

汇率波动冲击经济

代行总统职权的国务总理韩德洙被弹劾后，韩元汇率进一步下跌至1487韩元兑换1美元，创下15年来新低。市场预计，如果政治动荡局势持续，韩元汇率可能会继续走低。专家指出，汇率急剧下行对高度依赖进口原材料和能源的韩国经济造成了严重打击。美元走强不仅增加了企业的原材料成本和美元计价债务负担，还导致进口价格上涨，加大了低收入群体的经济压力，使消费低迷情况进一步恶化。

韩国KB证券调查本部长金尚勋表示，韩国政坛曾在2004年和2016年出现过弹劾危机，当时金融市场均受到波及，出现大幅震荡，对经济产生不利影响。只有尽快解决政治问题，经济指标才能回归正常，因此需要尽快消除政治上的不确定性。

国际因素叠加影响

此外，戒严风波引发的弹劾危机增加了国际投资风险。2025年政府预算削减超4万亿韩元，对半导体和人工智能等领域的支持受到影响，削弱了韩国这些产业的出口竞争力。新一届美国政府可能加大贸易保护主义举措，扰动全球供应链，也将对韩国出口型经济产生巨大影响。汉城大学经济学系教授金相峰表示，届时韩国出口将不可避免地出现下滑。美元对韩元汇率上升将对韩国国内物价和经济增长产生负面影响。

《朝鲜日报》社论指出，经济增速下滑、内需低迷已使韩国经济基本面脆弱不堪。在此情形下，能否扛住新一届美国政府加征关税的冲击，前景并不乐观。政局动荡正给经济带来难以承受的冲击。

信用评级面临挑战

国际信用评级机构穆迪的报告指出，如果韩国的政治动荡不能及时解决，可能会削弱政府通过重要立法或应对各种危机的能力，进而影响其信用评级。若韩国主权信用评级下调，实体经济和金融部门都将受到冲击，政府和企业在国外借款时将不得不支付更高成本。

专家们一致认为，各国正在努力应对美国产业和贸易政策可能发生的改变，韩国政界应团结起来，迅速采取行动，消除戒严风波带来的不确定性，以确保经济和社会的稳定发展。