阿里巴巴最新财报出炉：AI收入连续六个季度实现三位数增长，释放什么信号？

阿里巴巴2025财年第三季度业绩亮眼，AI和电商业务表现强劲

2月20日，阿里巴巴集团发布了截至2024年12月31日的2025财年第三季度财报。报告显示，阿里巴巴在该季度实现了2801.5亿元人民币的营收，同比增长8%，超出市场预期的2773.7亿元人民币。调整后EBITDA为620.5亿元人民币，归属于普通股股东的净利润达到489.45亿元人民币，同比增长333%。每股收益方面，摊薄每股美国存托股收益为20.39元人民币，非公认会计准则下为21.39元人民币，同比增长13%。

电商业务和云计算收入增长加速

本季度，阿里巴巴的电商业务增长显著加快，淘天平台新买家和订单量均实现强劲增长。尤其是跨境业务表现出色，国际数字商业收入同比增长32%。此外，阿里云的商业化收入重回双位数增长，AI相关产品收入连续六个季度保持三位数增长。速卖通Choice业务的单位经济效益也有所改善，显示出公司在重点海外市场加大投入的同时，成功平衡了经营效率。

未来三年加大AI领域投入

阿里巴巴集团CEO吴泳铭在财报分析师电话会上表示，公司将继续专注于国内外电商业务、AI+云计算的科技业务以及互联网平台产品三大核心业务类型。未来三年，阿里将加大对AI领域的投入，主要集中在以下三个方面：

1. AI和云计算基础设施建设：AI时代对基础设施的需求巨大，阿里将积极投资于AI基础设施建设，预计未来三年在云和AI基础设施上的投入将超过过去十年的总和。

2. AI基础模型平台及原生应用：公司将大幅提升AI基础大模型的研发投入，确保技术先进性和行业领先地位，并推动AI原生应用的发展。

3. 现有业务的AI转型升级：通过持续提升AI应用的研发和算力投入，阿里将运用AI技术深度改造升级电商和其他互联网平台业务，把握AI时代的新发展机遇。

吴泳铭还透露，阿里近期将发布基于Qwen2.5-Max的深度推理模型，并开源新一代多模态模型Qwen2.5-VL。这些举措将进一步巩固阿里在AI领域的技术优势。

资本开支大幅增加，回购规模领先中概股

财报显示，阿里巴巴在第三季度大幅增加了资本开支，达到318亿元人民币，环比增长80%。这笔资金主要用于云计算基础设施的扩展、技术研发以及新兴市场的开拓。与此同时，阿里在2024自然年累计回购超1000亿元人民币，规模领先中概股，持续提升股东回报。

战略聚焦核心业务，有序退出非核心资产

过去一段时间，阿里巴巴有序退出了非核心资产，如出售所持高鑫零售全部股权和银泰股权，以集中资源发展核心业务。公司确立了“用户为先、AI驱动”的两大战略重心，明确了对核心业务保持长期专注和高强度投入，同时通过多种资本化方式实现非核心资产的价值最大化，向股东返还更多价值。

总体来看，阿里巴巴在本季度取得了令人瞩目的成绩，特别是在AI和电商业务上的表现尤为突出。随着公司在AI领域的持续投入和技术突破，未来有望释放更多的增长潜力。