比亚迪435亿配售融资，重塑全球汽车业格局？

比亚迪巨额融资，加速全球化布局

当行业巨头获得重磅资本加持时，整个行业格局或将迎来巨变。作为全球新能源汽车的头部企业，比亚迪（01211.HK；002594.SZ）再次刷新了全球汽车市场的融资记录。

3月4日，比亚迪宣布将以每股335.2港元的价格配售1.298亿股H股，较前一交易日收盘价折让7.8%，预计净筹433.83亿港元。这一举措不仅引发了市场广泛关注，也导致当天开盘后比亚迪H股及A股双双下跌，跌幅分别为6.71%和4.27%。投资者对此反应复杂：一方面支持比亚迪引入战投以做强做大，另一方面担忧股权稀释。

投行伯恩斯坦在研报中表示，比亚迪此次在香港配股筹集超过50亿美元是合理的，这是一种更直接的海外投资融资方式。然而，一些投资者可能将其视为“估值见顶的迹象”。

引入中东资本，迈向“深蓝”

根据公告，比亚迪此次配售所得款项将主要用于集团研发投入、海外业务发展、补充营运资金以及一般企业用途。这笔庞大的战投不仅创下了多项记录，还吸引了来自全球众多顶级长线、主权基金及中东战略投资者的参与。

其中，阿联酋Al-Futtaim家族办公室作为战略投资者参与了此次交易。Al-Futtaim企业集团成立于1930年代，总部位于阿联酋，是当地最顶尖的集团之一，业务范围广泛，包括汽车、金融服务、房地产、零售和医疗保健等。该集团与超过200个国际品牌在中东和东南亚地区的20多个国家合作，其背后的阿卜杜拉·弗泰伊姆及其家族总财富为26亿美元。

比亚迪表示，本次融资将加速公司在新能源汽车国际化领域的布局，推动海外产能建设、渠道拓展和品牌提升，助力出海业务实现跨越式增长。同时，融资还将增强公司在智能化与高端化领域的技术实力，把握智能化发展机遇，持续推出多元化产品，打造世界级品牌。

比亚迪要“一扫六合”？

在国内蓬勃发展的新能源汽车行业中，尽管面对特斯拉、理想、小鹏、小米、吉利汽车等诸多强劲对手的挑战，比亚迪依然屡创佳绩。2024年，比亚迪总销量突破427万辆，成为中国汽车市场车企销量冠军、品牌销量冠军以及全球新能源车市场销量冠军。

比亚迪集团董事长兼总裁王传福近期披露了公司的雄心壮志：“我相信属于中国汽车的时代已经到来，中国汽车必将诞生一批世界级的品牌，我们都有机会成为令人尊敬的世界级品牌。”要实现这一目标，比亚迪需要走向更广阔的国际市场，与全球头部车企正面竞争。

丰田是2024年全球汽车销量第一的车企，年销量高达1082万辆。要在全球范围内追赶丰田的地位，比亚迪需要再“复制”一个半自己，扩展海外市场布局势在必行。比亚迪在新能源汽车领域拥有先发优势，特别是在高阶智驾方面具备较强竞争力，这为其成为世界级品牌奠定了基础。

实际上，比亚迪近几年的出海成果显著。2024年，公司海外销售量达到41.72万辆，同比增长71.9%。截至2024年底，比亚迪新能源汽车已进入全球6大洲、100多个国家和地区。接下来，比亚迪的出海战略应更注重“渗透”，扩大在已布局市场的占有率。

这次引入阿联酋Al-Futtaim家族办公室作为战略投资者，使比亚迪在抢占海外市场份额方面底气更足。Al-Futtaim覆盖20多个国家的渠道网络，有助于帮助比亚迪规避贸易壁垒，打通中东等海外新能源市场的战略通道。

小结

当海外传统巨头还在固守城池时，比亚迪已经野心勃勃地布局全球。未来，全球汽车市场的格局将如何演变？或许，答案就在比亚迪的这一步棋中。