钱存越久越亏可能正在成为现实_钱存越久越亏可能正在成为现实多家银行出现利率“倒挂”

钱存越久越亏可能正在成为现实_钱存越久越亏可能正在成为现实多家银行出现利率“倒挂”最近引发大家的关注，相信大家都想知道这件事会有怎么样的发展？下面就让小编为大家介绍一下，一起来看看吧。

钱存越久越亏可能正在成为现实多家银行出现利率“倒挂”

钱存越久越“亏”，可能正在成为现实。

张兴一直有定期储蓄的习惯，但最近的银行利率让他感到惊讶——不仅是国有大行的存款利率降到了“1字头”，部分银行的5年期存款利率甚至比3年期低了0.35个百分点，开启了“倒挂”模式。值得注意的是，此前这一现象仅出现在部分区域性中小银行中，但现在，人们熟悉的部分国有大行和股份制银行也加入了存款利率“倒挂”的行列。

### 存款利率“倒挂”：传统模式为何改变？

按照常规逻辑，“存期越长收益越高”是银行吸引储户进行长期存款的传统方式。然而，当短期限的存款利率高于长期限时，这种现象被称为“倒挂”。记者梳理当前存款利率水平后发现，多家银行出现了类似情况。

从国有大行来看，“倒挂”现象主要体现在整存整取5年期利率低于3年期存款利率。例如，建设银行与工商银行的整存整取存款利率中，5年期定期存款利率为1.55%，低于其3年期定期存款利率1.90%。对此，张兴一度怀疑是否是银行故意压降5年期存款利率。但实际上，工商银行北京某支行工作人员解释称：“3年期1.90%的利率是该行上浮所致。”如果按照挂牌利率来看，1年期、3年期、5年期分别为1.10%、1.50%、1.55%。而当张兴追问银行为何将3年期存款利率从1.50%上浮至1.90%时，工作人员表示这是“本行自身调整”。

上海大学上海科技金融研究所高级研究员、教授陆岷峰指出，自2022年4月央行指导市场利率定价自律机制建立存款利率市场化调整机制以来，商业银行主要参照债券市场收益率和贷款市场报价利率（LPR）自主确定存款利率水平。不同银行根据自身资产负债管理需求，对中长期存款利率实施差异化定价策略，这种市场化定价机制客观上形成了部分期限存款利率“倒挂”现象。

股份制银行也出现了类似情况。中信银行的3年期存款利率为1.90%，而5年期仅为1.60%，形成“倒挂”。招商银行的情况更为复杂，其“灵动存”存款系列中，一年期年利率为1.60%，二年期为1.70%，三年期却降至1.50%，五年期稍高为1.55%。招商银行客户经理告诉张兴，之所以出现这种情况，是因为这是招行推出的特色存款产品，但具体特色并未过多解释。

此外，城商行中也出现了利率“倒挂”现象。例如，宁波银行的5年期定期存款利率为1.85%，而3年期最高可达2.05%；江苏银行的5年期与3年期定期存款利率持平，均为2.10%。

### 罕见的利率“倒挂”背后：银行负债结构的调整

罕见的利率“倒挂”现象，反映了当下存款业务逻辑的阶段性变化。对银行来说，储户的存款相当于银行的“负债”，而调整存款利息实际上是在调整负债结构以减轻负担。

经济学家、新金融专家余丰慧指出，随着央行持续推行宽松货币政策以刺激经济增长，市场普遍预计未来利率可能会进一步下降。因此，银行对于长期资金的需求并不迫切，反而更倾向于降低长期存款利率以减少成本负担。

上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚进一步分析，央行多次下调政策利率，导致银行负债端成本下降，但贷款需求疲软，银行缺乏长期资产配置动力，从而降低长期存款利率以控制负债成本。此外，受年初信贷投放以及春节等因素影响，银行在短期内吸引资金流入的需求较高，通过提高短期存款利率来增强竞争力。

工商银行总行一位内部人士透露，从银行管理的角度看，存款利率“倒挂”现象实际上映射了商业银行经营中的“久期管理”概念，即通过调整资产和负债的久期结构，使资产和负债的价值与利率变动的敏感性相匹配。他表示：“在未来利率下降的预期下，银行希望客户存得更‘短’一些，减少长期存款的占比，进而降低利率风险，从而保证银行的利润。”

国家金融监督管理总局发布的最新数据显示，2024年第四季度，商业银行净息差为1.52%，环比下降0.01个百分点，仍低于1.8%的警戒线。民银研究在《2025年中国银行业经营展望》中指出，2024年上半年，42家上市银行负债成本率较上年同期下降约6bp，但资产收益率较上年同期下降约27bp，远高于负债成本率降幅，导致净息差承压明显。因此，控制负债成本对缓解净息差压力至关重要。

### 低利率时代：存款转向理财？

存款利率“倒挂”给储户们带来了新的难题。曾刚表示，对于普通人而言，存款利率“倒挂”将直接影响存款决策。较高的短期存款利率可能促使储户倾向于选择1至3年期存款，但到期后利率可能进一步下降，储户需面临再投资风险。

他提示：“普通人在做存款决策时需综合考虑流动性需求与未来利率走势，合理规划资金配置，避免因短期利率诱惑而忽视长期收益的平衡性。”

靠定期存款“躺赚”的时代已经结束，张兴不得不寻找存款的“替代”方式。最近，他在蹲守各家银行的大额存单转让，想捡漏3%以上的大额存单，但定点抢购几次都未能成功，全部“秒没”。

对于普通人来说，存款利率降低意味着存款收益将大幅减少。如果想获取更高的资产收益，就需要对资产进行更精细的配置规划。存款利率下调或将进一步带动存款向理财“搬家”。2024年以来，多家银行理财公司实现了规模大增。据证券时报统计，华夏理财、中邮理财、浦银理财和交银理财2024年的规模增幅超过30%，光大理财、农银理财和工银理财的规模增幅也超过了20%。

普益标准指出，存款利率跌破2%后，理财产品的相对收益优势显现，部分资金转向银行理财。但多数投资者对权益类资产配置比例较高的产品接受程度有限，机构仍需在风险匹配、投后管理和投资者教育等方面加大投入。

张兴最近也在犹豫，存款到期后是继续放在银行，还是选择其他理财方式。客户经理向他推介了中长期投资收益相对稳健的理财产品，种类繁多让他眼花缭乱。不过，其中的投资风险也需要关注。张兴在社交平台上发现，近期银行理财产品收益普遍呈下行趋势，有投资者晒出近期固收类理财产品收益情况，不少人出现了收益下降甚至亏损的情况。

普益标准数据显示，今年2月，银行理财产品收益率整体延续下行趋势，各类理财产品的年化收益率普遍下降，短期收益跌幅尤为明显。收益率下降的主要原因包括债券市场调整和理财机构策略调整等。

张兴感慨道：“存款储蓄几乎是唯一可以实现保本稳赚的理财方式，省心省力。其他很多更高利率的产品，客户经理介绍说都是浮动收益，根本没有‘保本’这一说。不仅需要结合自身情况选择适合的产品，也必须对自己的决策负责了。”

（本文不做任何投资建议）

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