扎克伯格3天收购Instagram的秘方

　　Facebook CEO马克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)当地时间4月8日(周日)通知董事会称，他要收购移动照片分享应用Instagram。　数名消息人士称，这是Facebook董事会首次听说收购Instagram的消息，而扎克伯格和Instagram CEO凯文·塞斯特洛姆(Kevin Systrom)已经就收购交易谈判了3天时间。

　　扎克伯格是Facebook一方谈判的主力，多次与塞斯特洛姆讨价还价，硬是将收购价格由20亿美元砍到10亿美元。双方周六晚些时候达成了收购协议。

　　3天时间与Instagram谈成收购交易对Facebook可谓神速。通常情况下，收购交易双方会组成庞大的律师、银行顾问团队，对交易过程进行仔细推敲，达成交易往往需要数周时间。

　　扎克伯格省略了所有这些过程。在双方接近达成交易前，Facebook董事会才介入进来。一名消息人士称，扎克伯格只是向董事会通报了这一交易，而非咨询董事会的意见。

　　扎克伯格在Facebook中的持股比例为28%，控制着57%的投票表决权，使他能够为所欲为。塞斯特洛姆在Instagram中的持股比例为45%。两人在各自公司中的控制权意味着投资者必须接受他们做出的任何决定。

　　支持者称，对于威胁以光速出现的网络服务和社交网络产业而言，这可能是一项宝贵的财富。消息人士表示，在收购Instagram的交易中，扎克伯格担心，通过律师接洽，塞斯特洛姆会起反作用。一名消息人士称，在谈判后期阶段，扎克伯格在企业发展主管阿敏·哲福纳(Amin Zoufonoun)帮助下敲定了交易细节。

　　这种快速决策在创业公司中比较常见，在更成熟的上市公司中则不多见。德雷塞尔大学商学院企业治理中心拉尔夫·沃克岭(Ralph A. Walkling)说，“人们希望董事会给CEO提个醒。对于小股东而言，董事会是最后一道防线。”

　　知情人士称，尽管在很大程度上是象征性的，但Facebook董事会已经批准了收购Instagram的交易。

　　一名消息人士指出，Facebook首席运营官谢乐尔·桑德伯格(Sheryl Sandberg)没有直接参与收购Instagram的谈判，周四从扎克伯格口中得知了这一消息。桑德伯格2008年从Google跳槽至 Facebook，部分任务是协助扎克伯格管理公司。扎克伯格在收购Instagram交易中的表现表明，Facebook目前仍然是扎克伯格一个人在唱独角戏。

　　扎克伯格4月5日与塞斯特洛姆通电话，要求见一面。当时，塞斯特洛姆刚刚签订以5亿美元估值融资5000万美元的协议。Instagram仅有 13名员工，没有任何收入。自去年夏季以来，扎克伯格一直有意收购Instagram，认为现在时机已经成熟。当天晚上，塞斯特洛姆来到扎克伯格家中面谈。

　　华尔街对企业估值的传统方法不适用于Instagram。尽管Instagram成立才18个月，而且没有任何收入，但其高速增长使塞斯特洛姆在谈判中占有上风。Instagram的优势是手机，而这正是Facebook的软肋。另外，Instagram提供的是最受Facebook用户欢迎的服务——照片分享。

　　Instagram应用使用户能方便地拍照，添加特效，并与好友分享。Instagram称，今年第一季度该公司用户增长近1倍至3000万。

　　Instagram 4月3日发布的Android版应用推动了用户的增长，截至完成收购交易时，Instagram用户增长至3500万。

　　消息人士透露，当看到数以百万计的用户下载Android版Instagram应用时，扎克伯格忧心忡忡。扎克伯格的担心之一是，随着其他创业公司创新速度加快，Facebook在移动领域会被甩在后边。

　　过去，Facebook收购交易的主要目的都是获得工程师。一旦发现合适的人才后，扎克伯格就会让下属完成收购对方的交易。

　　这一会扎克伯格亲自上阵了。Instagram首家投资者、风险投资公司Baseline Ventures创业合伙人史蒂夫·安德森(Steve Anderson)说，“扎克伯格连周末都搭上了。这向塞斯特洛姆表明了收购交易对Facebook的重要程度。”

　　知情人士称，周四晚上，扎克伯格和塞斯特洛姆在扎克伯格位于帕洛阿尔托的家中开始了谈判，周五、周六在扎克伯格家中继续谈判，周日双方举行了长达12小时的会议。其中一名知情人士说，每晚谈判结束后，塞斯特洛姆都开车回位于旧金山的家。

　　Instagram应用发布时间为2010年10月6日。发布第一天注册用户就达到约2.5万。2011年5月份，Instagram用户达到了375万。消息人士表示，Instagram的快速增长吸引了部分“追求者”，其中包括Twitter和扎克伯格。但塞斯特洛姆拒绝了他们，执意自己打理公司。

　　消息人士透露，塞斯特洛姆最初向扎克伯格开价20亿美元。扎克伯格建议根据与Facebook价值的比例确定Instagram的价值。扎克伯格询问塞斯特洛姆他认为Facebook的价值是多少。扎克伯格称，如果塞斯特洛姆认为Facebook有朝一日能像Google那样市值达到2000亿美元，那么1%的价值应当能满足塞斯特洛姆对价格的要求。

　　扎克伯格还向塞斯特洛姆保证，被收购后，Instagram仍然可以保持相对独立。周六、周日，哲福纳在扎克伯格家中帮助敲定了收购交易细节。

　　一名知情人士称，周日中午驾车去帕洛阿尔托的途中，塞斯特洛姆通过电话与投资者进行了沟通。当天早些时候，扎克伯格通过电子邮件通知董事会已经达成交易。

　　下午6点左右，Facebook董事马克·安德森(Marc Andreessen)出现在扎克伯格家中，参加例行会议，但他不知道塞斯特洛姆就在另一个房间内，说服Instagram董事签署协议。

　　马克旗下风险投资公司是第二家投资Instagram的投资者，投资金额为25万美元。消息人士称，马克对塞斯特洛姆出现在房间感到很吃惊。

　　一名消息人士称，扎克伯格和塞斯特洛姆向各自的董事会通报两家公司已经达成交易后，Instagram投资者相互转发表示祝贺的电子邮件。