Crypto 交易所 2023 年度报告

2023年，加密货币行业在经历了一场严冬般的熊市后，终于迎来春暖花开。以太坊Shapella升级、BRC-20 Ordinal热潮以及BlackRock比特币现货ETF申请等利好消息犹如甘霖，提振了交易者的信心，市场逐步回暖。作为行业命脉的交易所，其交易量与市场份额的变动无疑是最直观的行业晴雨表。为此，TokenInsight作为业内权威评级与研究机构，精心梳理了全年交易所数据，聚焦十大中心化交易所（CEX）与去中心化交易所（DEX），力求通过数据分析揭示这一年的市场演变与竞争格局。

1. 2023年十大交易所年度交易量为34.26万亿美元，较2022年下降约16%。年初，市场触底反弹，比特币价格稳步攀升，交易量短短一个月内翻三倍，Q1日交易量峰值达到2500亿美元。尽管Q2与Q3市场略显平淡，但以太坊升级、Ordinals发行与BlackRock ETF申请等利好消息推动比特币价格一度突破3万美元，带动日交易量飙升至2086亿美元。Q4，在比特币现货ETF审批预期升温及最终获批的双重刺激下，市场交易热情再度高涨，日交易量峰值超过2300亿美元，比特币价格更是冲破19个月高点，站上4万美元大关。

1. Binance市场份额从年初的54.2%减少至48.7%，下降超5%，但依然稳坐行业头把交椅。年内，Binance虽面临监管压力与CEO辞职风波，市场份额一度滑落至32%，但凭借深厚的底蕴与市场信任，迅速回弹至45%以上，显示出强大的抗压能力。与此同时，OKX与Bybit抓住机遇，市场份额分别上升4.3%与2.2%，成为行业洗牌中的赢家。

1. 年度总交易量现货前三名为Binance、Upbit与OKX；衍生品前三名为Binance、OKX与Bybit。Binance凭借53.7%的综合交易份额傲视群雄，虽较上年下降6.5%，但其绝对优势依旧无人能及。OKX与Bybit在现货与衍生品领域均名列前茅，而Upbit与Coinbase则在现货市场表现出色，但衍生品业务相对较弱。此外，Gate、Bitget、KuCoin、Bitfinex、Kraken等交易所亦在两个榜单中占有一席之地。

1. Coinbase股价上涨幅度远超交易量波动，全年涨幅约418%，显著优于大盘表现。尽管交易量在年中有所起伏，但年末随着市场热度回升，Coinbase交易量恢复并略高于年初水平，展现出良好的市场适应性。

2. Gate全年新增代币362个，总上线币种数量达1,871个，遥遥领先其他CEX。新币发行与比特币价格走势同步，Q1与Q2新币潮涌，Q3稍有降温，但随着BRC20生态爆发，新币发行再度活跃。

1. Binance以50.4%的份额继续保持主导地位，OKX市场份额升至19.4%。尽管Binance面临监管挑战，市场份额仅微降5.5%，表现优于预期。OKX市场份额稳步提升，与Bybit拉开差距，后者与Bitget紧随其后，竞争激烈。Gate与Kucoin则保持稳定，而Bitfinex与Kraken更侧重现货交易。

2. 未平仓量伴随比特币价格翻倍，增至350亿美元，较年初增长60%。未平仓量与比特币价格走势高度相关，年内最低点出现在3月，仅为193.7亿美元，而最高点出现在12月，飙升至351.6亿美元，实现81.5%的惊人增长。其中，Bitfinex、Kraken、Deribit、Bybit等交易所未平仓量增长率超过100%，表现抢眼，而Gate与Kucoin虽增长较为温和，但也优于未平仓量下滑的Bitget与BitMex。

1. Top 10 DEX年度交易量合计为9,775亿美元，其中Orca涨幅最大。受益于Solana生态复兴，Orca与Raydium市场份额均有提升，尤其是Orca，年末市场份额达到9.22%。PancakeSwap在推出V3版本后，交易量激增，市场份额增长5.1%。相比之下，GMX与dYdX风光不再，市场份额分别停滞或下滑。

2. DEX全年市场份额为2.83%，整体保持稳定。尽管Binance遭遇监管风暴，CEO赵长鹏辞职，但交易者并未对CEX丧失信心，Binance仍稳居榜首，份额领先第二名32.6%。这些事件并未引发类似2022年FTX崩塌那样的市场巨震，交易者仍偏向选择更为稳健的CEX。

1. CEX平台币中，FTT、MX、BGB涨幅均超过200%；CET与HT有所下跌，HT跌幅达50%。市场复苏带动大部分平台币价格上涨，FTT更因FTX重启可能性消息刺激，两周内飙升240%，随后与债务人达成和解进一步推高价格。从交易量/市值比率看，MX、GT、OKB与CET流动性较高，而HT价格大跌，交易者大量抛售，形势不容乐观。

2. DEX平台币中，JOE一骑绝尘，涨幅超300%；仅BSW下跌。JOE表现最为惊艳，年内上涨近400%，而行业龙头UNI涨幅仅为45%，略显黯淡。尽管Uniswap Labs提出V4草案，但未能激起市场涟漪，UNI价格未见起色。从交易量/市值比率来看，所有DEX平台币流动性极高，交易者对这类资产青睐有加，收益潜力不逊于CEX平台币。值得一提的是，dYdX采用链下订单簿与撮合引擎、链上结算模式，不属于纯粹的DEX；Osmosis则是具有独立节点的Cosmos应用链，其余项目均为公链上的DApp（智能合约）。

综上所述，2023年加密货币交易所行业在监管压力与市场波动中展现出顽强的生命力。Binance虽经历风雨，但仍稳固行业领导地位，OKX、Bybit等竞争对手伺机而动，市场份额悄然变化。现货与衍生品交易并驾齐驱，各类交易所各具特色。未平仓量随市场活跃度提升显著增长，DEX市场整体稳定，Orca等新兴力量崭露头角。交易所平台币表现各异，多数上涨，部分分化明显。未来，行业将继续在合规与创新的双重驱动下，塑造更加多元、成熟的市场格局。