迅雷链克与玩客云风光不再：业务衰退，转型迫在眉睫

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挖矿风波暴露玩客云困境

近日，湖南郴州两名校长因在学校教室“挖矿”致电费激增，并引发安全隐患，遭到免职与党内警告处分。细心的网友竟从中发现了迅雷玩客云的身影。据报道，两位校长不仅开采以太坊ETH，还将迅雷链克(LTK)纳入挖矿范围。事件导致校园网络瘫痪，电费翻倍，并险些酿成火灾。

玩客云与链克风光不再

数字货币市场的寒冬使得通过挖矿盈利变得愈发困难，多家落后设备矿场已关闭。多地政府也开始针对耗电巨大且社会效益低下的矿场进行整顿，新疆、内蒙古等地的部分矿场已被勒令关闭。

昔日引领百万民众投身挖矿的迅雷玩客云现状堪忧。自今年10月14日起，玩客币挖矿产量减半的政策已正式生效，目前链克挖矿总量已达6.22亿枚，相当于总额12亿枚的一半。

链克价格走势与其他两千多种数字货币相似，在短暂飙升后大幅下跌。BBX交易所数据显示，迅雷玩客币上市后曾高达9.3元人民币，当前链克(LTK)价格已跌至约0.7元。

业务萎靡，迅雷财报显露颓势

根据迅雷最近发布的Q3财报，虽然毛利率上升和宽带运营成本下降带来亮点，但其他业务表现并不尽如人意。Q3季度营收仅为4530万美元，虽比去年略有增长(1.1%)，但相较于上一季度(下降31.2%)及未来预计季度(预期下降0.6%至11.7%)，下滑趋势明显。

其中，包含玩客云销售的云计算及增值服务(IVAS)业务虽同比增长150万美元，但过去一年的增长率仅达到8.3%，成为迅雷新兴业务中最疲软的一项。迅雷在公关材料中采用误导性图表设计以掩饰玩客云首年热销、次年滞销的事实。

玩客云销量低迷，链克蜕变为积分系统

Q3财报明确指出，迅雷加大了营销投入，增加了近50%至1000万美元，然而效果尚未显现。如今玩客云确实陷入销售困境，无论是矿工还是消费者，对其的兴趣已经锐减。双十一期间，迅雷采取降价促销和抽奖活动，原价599元的玩客云降至328元，但传统的营销策略并未激发消费者的购买热情。

今年9月，迅雷与中国新大陆科技集团达成合作，将其在中国大陆的链克相关业务独家运营权转交给新大陆投资的北京链享云有限公司。自6月27日起，迅雷更是永久冻结了用于市场运营支出的全部链克，并停止链克的国际服务，相关职能转移至香港Xunlei Network Technologies Limited负责。

经过一系列动作，迅雷在经营层面与链克(LTK)的关系已完全切断，企业重心转向迅雷链、迅雷链文件系统(TCFS)等底层区块链技术研发，有效缓解了来自监管层面的压力与风险。而链克现已成为与普通积分无异的激励工具，主要用于刺激用户活跃度。

迅雷面临挑战与期待

尽管迅雷借助玩客云在一定程度上降低了带宽成本，但其核心问题依然存在：付费会员停滞不前、缺乏新增长点。11月初数据显示，迅雷会员订阅收入下降8%，付费用户规模从2017年Q3的418万人缩减至340万人，愿意为其加速下载服务付费的用户日益减少。

在玩客云硬件销售乏力的情况下，迅雷总营收将进一步缩水，带宽成本占总营收的比例或将重回高点。若广大用户逐渐失去对玩客云的兴趣，不再利用链克兑换各类福利，迅雷基于玩客云建立的“共享计算节点”服务能力将受到严重影响，进而影响向B端客户提供稳定云服务的能力。

面对市场压力和股价大跌，迅雷迫切需要寻找新的业务增长点以提振股价。作为国内区块链领域的先驱，我们仍然期待迅雷能在明春交出一份令人满意的“复苏答卷”。