上市69年首次亏损！本田2025财年净亏损达4239亿日元

**本田2025财年财报解读**

本田于近日公布2025财年（2025年4月至2026年3月）最终财报，数据显示公司净亏损达4239亿日元（约合人民币182亿元），同比暴跌150.72%。此次亏损为本田自1957年上市69年以来首次出现年度赤字。

导致本财年亏损的核心因素源于纯电动汽车战略的全面调整。今年3月，本田宣布取消原计划在北美市场投放的三款纯电动车型的开发，包括本田0系列SUV、本田0系列轿车及讴歌RSX。公司判断，在当前电动车需求持续萎缩的市场背景下，强行投产上述车型将在长期内造成更大损失。战略调整带来了沉重的财务负担：相关研发投入转为沉没成本，叠加固定资产减值及供应商合同违约赔偿，使电动化相关费用和损失在两个财年内累计高达2.5万亿日元（约合人民币1082亿元）。

虽然新能源领域承受巨额损失，但本田的整体经营基本面尚未瓦解。2025财年合并营业收入为21.80万亿日元，同比微增0.5%；经营现金流净额同比激增288.58%至1.14万亿日元；期末现金及现金等价物余额保持健康水平达5.12万亿日元。数据表明公司主业盈利能力仍存，但电动化战略调整产生的一次性计提彻底吞噬了整体利润。

值得关注的是，本田在中国市场遭遇显著挑战。市场份额从巅峰期的8%跌落至不足3%，比亚迪、小米等本土品牌的崛起令其在价格与技术领域的传统优势双双失守。

经历电动化转型的重大挫折后，本田正重新校准战略方向。未来三年，公司将大幅削减纯电动汽车投资至8000亿日元，转而向混合动力与汽油车领域倾斜4.4万亿日元投入。在北美市场，本田计划至2029年扩展混合动力（HEV）产品线，将其定位为过渡期的核心利润来源。这一系列举措标志着本田实质上放缓了纯电转型节奏，回归其擅长的燃油技术领域寻求渐进式发展。随着2026财年预期实现2600亿日元净利润及EV损失收窄至5000亿日元，战略重心转移正逐步消化历史包袱。