分析称中国SNS泡沫渐起　投资需谨慎

　　互联网概念公司向来是资本市场的宠儿，前有B2C电子商务，现有SNS社交网站，热捧从未停止过。以至于近日在印度新德里访问的“股神”巴菲特不得不浇市场一盆冷水，放言“绝大部分社交网站估值过高，投资者要警惕”。回看中国的几家SNS概念社交网络，诸如千橡集团下的人人网、开心网，随着其跨入资本市场步伐加快，难免也面临着估值泡沫化的风险。

资本豪赌下一个谷歌

　　虽然没有具体指出是哪些公司，但巴菲特认为“替社交网络公司估值是非常困难的事情，他们有些上市后可能会是大赢家，有些却可能为别人作嫁衣”。

　　尽管“股神”言之凿凿，但还未正式上市的全球著名社交网站facebook依然在美国私人股票交易市场炙手可热。

继1月份高盛和俄罗斯投资公司Digital Sky Technologies分别投资了4.5亿美元和5000万美元，把Facebook估值抬高到500亿美元之后，截至前一交易日，在Share Post上Facebook股价曾攀升到32.25美元，最新约合风险投资指数估值也涨到543.5亿美元。

　　向来看重“未来盈利预期”的美国投资者也疯狂追捧，一位匿名美国投资者在网上评论，“如果有人说Facebook是泡沫，那么现在的苹果公司(估值 2300亿美元)则是更大的泡沫，现在在私人投资市场上股价30多美元不买，等今年Facebook的IPO定价150美元时，就会后悔了。”

　　市场认为，Facebook很有可能在2011年上市。

　　此外，去年12月，凯鹏华盈(KPCB)领头对社交网站Twitter进行了一轮2亿美元的融资，当时对Twitter估值约37亿美元，然而在最新的Share Post报价中，有投资者喊出了每股35美元的高价，把Twitter风险投资指数的估值抬高到51.2亿美元，颇有豪赌下一个谷歌的意味。

　　这让市场不禁对未来正式上市的Facebook、Twitter充满了想象空间，然而冷静的分析人士也发问，在没有公布任何公司财务状况的背景之下，如此疯狂的资本追逐，是否显得过于盲目。#p#副标题#e#

中国SNS紧跟趁热打铁

　　Facebook成功在先，也给中国的SNS网站奔赴资本市场增添了信心。虽然和Facebook独霸天下不同，中国市场同质化的SNS社交网站不止一家，但大部分市场还是被核心的几家瓜分——人人网和开心网。

　　和已有6年发展时间的老大哥Facebook相比，被认为有网民数量优势的中国SNS概念网站规模还远远比不上，但发展势头不可小觑。

　　单从注册用户看，今年1月，Facebook统计门户站点Social Bakers指出，Facebook注册用户基数为5.96亿，接近6亿。

　　最近Arbitron和Edison Media发布的报告称，年龄12岁以上的美国人中，51%的人拥有Facebook账号。

　　易观国际数据显示，人人网目前有注册用户1.6亿，同时艾瑞数据显示，活跃用户近1亿;而根据开心网注册信息透露，开心网注册用户也超过了1.2亿，每月有超5000万活跃用户。据悉，中国两家社交网站均会在2011年申请在美上市。

　　从已被披露出来的信息看，人人网将于今年6月向美国证监会(SEC)递交IPO申请，计划融资5亿美元，摩根士丹利、德意志银行和瑞士信贷将担任承销商。

　　同样有今年上市计划的开心网，虽还没有透露融资数目，但已经初步选定摩根大通和花旗银行作为承销商。截至发稿，记者致电两家公司均没有回应。

　　市场人士分析，发展势头强劲的人人网和开心网很年轻，虽然常常被诟病运营模式复制Facebook，但由于赢利点不同，估值更不可简单地对比。只是，资本天生的逐利性，并不会因此厚此薄彼。已经被点燃的SNS投资热情，必定也会关注到高速增长的中国社交网站。

　　人人网华东区总经理郑伟达曾在去年年底公开表示，2010年中国社交网站规模超过10亿元，增速超200%，而2011年规模将翻倍，超过20亿元。

　　和Twitter功能相似的新浪微博，也受到了资本青睐。3月初，未来资产发布研究报告，把新浪微博估值从20亿美元上调至30亿美元;瑞信也认为，新浪微博用户数增势快于预期，将其微博估值定为31亿美元。甚至有市场传言，新浪或在今年把旗下微博业务拆分上市。#p#副标题#e#