近2万亿元成交！高盛、德银力挺A股

近2万亿元成交！高盛、德银：看好A股

2月7日，A股市场延续了前一日的强劲反弹态势，三大指数集体上扬。截至收盘，上证指数报3303.67点，涨1.01%；深证成指报10576点，涨1.75%；创业板指报2174.35点，涨2.53%。沪深两市成交总额达19918亿元，较上个交易日放量4370亿元。

股指期货方面，沪深300主力合约涨1.49%，上证50主力合约涨1.32%，中证500主力合约涨1.72%，中证1000主力合约涨1.84%，全线飘红。

春节假期后首周，A股主要宽基指数全部收涨，其中科创50领涨，涨幅接近6.7%。国投期货股指分析师郁泓佳指出，开源AI应用DeepSeek-R1的问世对硅谷造成了一定压力，同时也提振了中概股和恒生科技股的表现。本周，资金从AI相关算力硬件设备向软件应用方向流动，带来了新的投资机会。

广发期货宏观金融组组长叶倩宁表示，国产AI应用DeepSeek的优异表现带动了国内科技股大涨，春节后资金开始新一轮布局A股，交易放量后指数小幅反弹，中证500、中证1000均表现亮眼。

此外，证监会春节前后发布多项利好政策，进一步改善了A股市场的预期。春节期间，国内消费火热，全国国内出游人次同比增长5.9%，总花费同比增长7%，均创历史新高。

本周，高盛和德意志银行相继发布研报，上调了对中国市场的评级。德意志银行在最新报告中指出，DeepSeek是人工智能领域的“斯普特尼克时刻”，预计中国股票的“估值折价”将消失，企业盈利能力可能因政策支持消费和金融自由化而超出预期。该行认为，港股和A股将在中期内继续领先全球市场。

高盛则预计今年MSCI中国指数有14%的上涨潜力，在乐观预期下，涨幅有望达到28%。高盛看好中国的科技股标的，认为更加光明的增长前景和技术突破将带来巨大的生产力提升，有助于缩小美国与中国科技股或半导体股票之间高达66%的估值差距，这意味着中国科技股被重新估值后有20%的收益机会。

展望未来，郁泓佳表示，近期A股再迎政策积极发力的窗口期，投资者需密切关注汇率、利率两方面因素的综合影响。政策方面，海外关税政策逐渐清晰，需关注国内政策回归节奏。整体来看，A股市场表现仍值得期待，IC、IM品种或相对更强。

叶倩宁认为，2月至3月A股走势更看政策风向，市场预期今年扩大内需、以消费为抓手刺激经济增长的政策将持续。同时，我国与美国在外贸政策上的博弈刚刚开始，美联储的降息节奏可能影响我国的货币宽松幅度，因此还需关注外部需求情况。

短期来看，新的科技增长点将有力助推IC、IM的反弹，可考虑短线做多。中长期来看，对2025年国内消费需求及经济活力的恢复仍值得积极期待，看好沪深300等蓝筹指数先实现盈利改善，并伴随稳定的估值回升。