金价屡创新高，高盛瑞银上调预期，消费者购金心态转变

金价持续攀升，刷新历史纪录

今年以来，黄金价格整体呈现稳步上涨的态势，并屡次刷新历史新高。2月20日，伦敦现货黄金价格首次突破2950美元/盎司，创下新的历史高点；与此同时，COMEX黄金期货价格也一度攀升至2973美元/盎司，同样刷新了历史记录。

高盛上调黄金目标价至3100美元/盎司

随着金价不断走高，高盛将2025年底的黄金目标价从2890美元/盎司上调至3100美元/盎司。高盛在报告中指出，预计央行对黄金的“结构性增持”将在2025年底前推动金价额外上涨9%。此外，随着基金利率的下降，ETF持仓量也将逐渐增加，进一步推高金价。高盛认为，即使不确定性减弱，央行需求带来的提振效果仍会超过投资者仓位正常化带来的负面影响。

全球央行购金需求强劲，支撑金价上涨

高盛分析师Lina Thomas和Daan Struyven在报告中表示，全球央行对黄金的需求预计将从每月41吨增加到50吨。如果全球央行平均每月购买70吨黄金，到2025年底，金价可能攀升至每盎司3200美元。这表明，央行的购金行为将继续为金价提供强有力的支持。

瑞银预测今年金价将达3200美元

瑞银最新估计，今年金价有望升至每盎司3200美元的历史新高。瑞银策略师团队指出，年初至今，金价在短短六周内已累计上升10%，达到2900美元的高位，反映出大量资金正流入黄金市场。瑞银认为，在当前经济前景不明朗的情况下，全球央行和消费者将增加对黄金的购买作为避险资产，从而为金价提供坚实支持。

消费者对金饰投资属性的关注增强

中信证券研报指出，随着金价持续上行，消费者的购买心理和行为正在发生变化，金饰的投资属性逐渐增强。对于品牌而言，那些投资金占比高、设计力和品牌力突出、正处于扩张期的品牌可能会表现优异。此外，线上业务和海外业务的增长也将为这些品牌带来新的增量机会。

总体来看，无论是从央行购金需求、机构预测还是消费者行为的变化，黄金市场的未来走势都备受看好，金价有望继续攀升并保持高位运行。