花旗维持阿里巴巴买进评级，称业绩超预期将支撑股价，后续关注消费趋势和云收入前景

花旗分析师看好阿里巴巴季度业绩

花旗的分析师Alicia Yap及其团队在最新报告中指出，阿里巴巴近期发布的季度业绩整体表现超出预期，特别是淘天集团的表现尤为亮眼。他们认为，淘天集团向商家收取的服务费增长等因素将对股价产生积极影响。

具体来看，淘天集团的客户管理收入（CMR）从上一季度的同比增长2%加速至9%，这主要得益于网站商品交易总额的增长以及佣金率的改善。这些积极的变化表明，阿里巴巴在提升平台盈利能力方面取得了显著进展。

未来关注的重点领域

展望未来，分析师建议投资者重点关注以下几个方面：

1. 年初至今的消费趋势：了解消费者的购买行为是否持续回暖，这对于评估阿里巴巴的整体业务健康状况至关重要。

2. 以旧换新政策的效果：这一政策旨在鼓励消费者更新换代，提高复购率，其实际效果将直接影响销售数据。

3. 云收入增长前景：随着企业数字化转型加速，云计算业务的收入增长潜力巨大，值得密切关注。

4. 淘天集团和云业务的息税前利润及摊销前利润趋势：这些财务指标将帮助我们更好地理解各业务板块的盈利能力和运营效率。

5. 资本支出情况：管理层对于资本支出的规划将影响公司的长期发展战略。

6. 人工智能转型的看法：在当前技术快速发展的背景下，管理层如何看待并应对人工智能带来的机遇和挑战也备受关注。

基于以上分析，花旗维持对阿里巴巴的“买进”评级，认为公司在多个关键领域的表现和发展前景仍然值得投资者期待。