浪莎股份陷质量风波：代工产量超80%，品控如何保证？

浪莎股份因品牌曝光陷入质量风波

近日，由于央视3·15晚会曝光了一次性内裤产品的问题，浪莎品牌的名声受到了波及。受此影响，浪莎股份（600137.SH）在3月17日开盘时一度跌停，随后虽有所回升，但收盘仍下跌了1%。面对舆论压力，浪莎股份于3月15日晚收到了上交所的监管工作函，并在次日紧急发布了说明公告。

据公司证券部透露，“这两年我们只是试生产、试销售一次性内裤，营收不到200万元”。他们进一步强调，公司从未委托被曝光的企业生产相关产品，双方也不存在任何合作关系。从数据来看，这200万元的收入占浪莎股份2024年前三季度2.36亿元总营收的比例不足1%，对公司整体业绩影响有限。

质量问题引发市场关注

尽管浪莎股份迅速进行了澄清，但此次事件再次引发了市场对其高度依赖OEM（代工生产）模式潜在风险的关注。根据报道，河南健芝初医疗器械有限公司等多家企业被曝出在生产一次性内裤时未进行必要的灭菌消毒操作，却在包装上虚假标注“经过环氧乙烷灭菌处理”，严重违反了卫生标准和安全规范。

一位纸品行业的业内人士分析指出，一次性内裤的生产必须严格按照相关的卫生标准和技术规范进行消毒处理，以确保产品的细菌、大肠杆菌、真菌等指标均符合要求。同时，他还提到，具体是否需要采用环氧乙烷灭菌技术还需视使用场景和个人需求而定。

OEM模式下的隐忧

实际上，浪莎股份近年来已经逐步从传统的“袜子大王”转型为内衣市场的参与者，试图打造一个“内衣大王”的品牌形象。然而，其主要生产经营模式依然是以OEM为主。数据显示，2023年浪莎股份生产的内衣、短裤、文胸及其他产品总量达到了2412.12万套/件，其中通过OEM方式生产的数量高达2061.06万套/件，占比85.45%，而自主生产的仅占14.55%。

回顾过去几年的数据，这种对代工生产的依赖程度一直居高不下。例如，在2021年至2023年间，短裤产品的OEM产量占比分别达到了93.22%、88.84%和91.16%。从收入贡献来看，短裤业务占据了浪莎股份主营业务收入的一半以上，2021年至2023年的短裤营收分别为2.36亿元、1.94亿元和2.01亿元，占总收入的比例分别为58.79%、59.35%和51.88%。

值得注意的是，尽管浪莎股份近年来一直在尝试拓展产品线，但在其2021年至2023年的年报中并未明确提及“一次性内裤”这一品类。

行业趋势与风险管理

业内专家指出，许多纺织服饰企业倾向于选择轻资产的OEM模式，将附加值较低的生产环节外包出去，从而专注于品牌建设和市场营销。然而，在这个过程中，企业必须建立严格的供应商管理体系，加强对代工生产过程的监督以及产品质量安全的把控，否则一旦出现问题，不仅会影响品牌形象，还可能带来法律和经济上的损失。

从整体业绩表现来看，浪莎股份近几年的表现相对平稳，但也缺乏显著的增长动力。2021年至2023年期间，公司的营业收入分别为4.02亿元、3.27亿元和3.88亿元，归母净利润则分别为2017.54万元、1727.66万元和2262.52万元。未来，如何在保证产品质量的同时优化供应链管理，将是浪莎股份面临的重要课题。