微软以收购Skype回击Google

　　当外界知悉微软将以85亿美元收购互联网电话公司Skype时，质疑声铺面而来，以至于盖茨和鲍尔默不得不跳出来回应。

　　贵而不值，是资本市场对微软迄今进行的最大规模的单笔并购交易的最大担忧。Skype并未盈利已是现实，85亿美元的现金报价，甚至几乎是2010年Skype营业收入的10倍。

　　此外，业务太过分散，如何整合，则是分析师的另一大疑问。芝加哥大学企业战略专业教授吉姆·施拉格甚至认为，微软如果真的想取悦投资者，就应该卖掉所有其他业务，只留下Office软件和Windows操作系统——因为这才是微软的核心竞争力所在。

　　但是，在盖茨和鲍尔默看来，收购Skype是一笔好买卖。鲍尔默称，因为通信技术近年来已成为支撑微软发展的“脊梁”，而Skype已经在通信领域“建立了实实在在的业务”。微软会将Skype的技术与Xbox游戏机、WindowsPhone软件和Lync等各种微软产品进行整合，从而给微软带来新的发展机遇。

　　然而，冠冕堂皇的理由，似乎并不令人足以置信。

　　李开复尽力表达其客观的判断：有媒体根据我的微博说我不看好微软买Skype，因为太贵。其实，我只是描述了有趣的转变：微软从一个超级抠门的收购者演变成为一个饥不择食的大款。看不看好？我觉得还很难说，微软的收购历史不佳，但是Skype也有相当的价值。贵不贵？我觉得有点贵，但还是比一些刚上市的中国互联网公司便宜。

　　有时候，收购的动力，在于不收购的风险会大于收购本身，而这最可能是微软重金收购Skpye的有力注脚。

　　在Skype一方，尽管已于去年8月提交了首次公开招股申请，但是，投资者似乎并不看好，加上最近美国科技公司的IPO上市一直未有良好表现，显然收购要比IPO的变现方式更快。

　　对于微软，收购更能凸显防御效果。因为Google和Facebook都对投资Skype充满兴趣，甚至传出欲将其完全收购的流言。此刻，谷歌已经拥有了GoogleVoice语音通讯服务，但却未能获得大范围普及。如果谷歌收购了Skype，将立刻提升谷歌在网络电话和视频聊天领域的地位，并且将为谷歌提供成为市场领导者所必须的核心经验和技能。一旦这种现象出现，微软在互联网语音通信的布局和广告市场的复苏计划都将受到重挫。也就是说，即便微软不能从该交易中赚取利润，至少也弱化了Google从中渔利的程度。同时，鉴于微软是Facebook的战略投资方之一，它完全可以将Skype的软件授权给Facebook，从而使得Skype和Facebook更具价值。如此一来，谷歌不得不继续以往的发展方式，而且还要面临微软和Facebook竞争。

　　值得注意的是，这笔收购案虽然耗费微软85亿美元，但只是占微软资产负债表的17%，从报价角度看，微软当天收购Skype所给出的价格要比其截至3月这一财季的运营现金少很多。甚至，如果最坏的结果出现，即便整合不顺利，微软最后放弃了Skype，那么也只是丢掉了一个季度的现金，但也让Skype远离了谷歌，不会为其带去利润。

　　不过，软件巨头之所以屡次收购失败，以至于被评论为“很愚蠢”，必定有其深刻的原因。好在这次微软改变一贯的做法，将Skpye作为独立的部门运营，而不是让其成为在线部门的一部分，似乎，证明微软正在从过去的失误中吸取教训。