硅谷银行美债多少,梦回2008：硅谷银行倒闭，美债收益率创15年来最大跌幅，降息预期重燃

硅谷银行会成为雷曼兄弟吗？

显然，许多美国国债交易员确实这么认为。

3月10日周五，硅谷银行轰然倒闭，美国债务收益率创下2008年以来最大跌幅。 由于市场担心硅谷银行可能是在美国新一轮金融危机中倒下的第一个多米诺骨牌，美国债务交易员预期年内美联储或降息25基点。

周五，2年期美国国债收益率一度下跌30个基点至4.57，收盘接近日内低点；两年期美债收益率两日累计下跌近50基点，创2008年以来最大跌幅。此外，投资者还涌入短期德国国债，导致短期德债收益率也大幅下挫。

Wisdom Tree Investments的固定收益战略负责人Kevin Flanagan认为。

真不敢相信看到美国国债收益率有这么大的变动。 大家都想在周末之前买美国国债避险。

市场预测美联储3月更可能加息25个基点，年内或将开启降息进程周五硅谷银行倒闭的消息促使交易员重新考虑货币紧缩的前景，并上调了对今年晚些时候降息的预期。

根据从短期来看，交易员下调了对美联储本月加息幅度的预期，现在认为更可能加息25基点，而不是50基点。芝商所的统计，目前市场预计3月FRB涨幅为25个基点的可能性将超过6成。 这与市场在鲍威尔日前的国会听证会上强硬态度后的反应截然不同，当时鲍威尔鹰派的言论让交易员们相信3月美联储将升至50个基点。

美债交易员们当前预测，美国银行业的任何动荡都可能降低美联储继续加息的能力。与3月美联储议息会议会期挂钩的互换合约价格显示美联储将加息32个基点，较本周早些时候的预估下降约13个基点。

而到今年年底前，市场甚至已经预测美联储不止会提前终止加息进程，还将降息25个基点。

周五公布的2月非农就业数据显示，新就业连续11个月超过市场预期。 巴克莱等人认为，美联储将在3月上调50个基点。 但非农数据的影响很快被硅谷银行倒闭的消息掩盖了。

Bluebay Asset Management的投资组合经理Andrzej Skiba认为：

市场反应表示美国银行业存在广泛担忧，但对非农的新就业出乎意料。

硅谷银行倒闭，会引发系统性风险吗？硅谷银行倒闭后，投资者担心类似情况也会发生在其他金融机构。

对于硅谷银行的爆雷是否引发了整个金融体系的危机，华尔街分析师持乐观态度。 他们认为，不可能引发更广泛的银行业问题，硅谷银行的麻烦不会在银行业蔓延，整个行业不会受到影响。 特别是大银行。

以Manan Gosalia为首的摩根士丹利分析师在周五的报告中表示，硅谷银行母公司SVBfinancialgroup(sivb )面临的融资压力非常特殊，不认为其他地区的银行会受到连带影响

摩根大通的分析师Vivek Juneja在报告中告诉顾客：

我们认为市场抛售是过度反应。 因为大银行的流动性比小银行多得多，他们的商业模式也更多样，有大量资本，风险管理更好，受到监管方更多的监督。

富国银行认为，除非银行客户认为银行生存受到威胁，否则银行资本在不恰当的时候被迫出售试图持有到到期的证券(HTM )的可能性非常低。

UBS全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示，金融业的逆风因素是可以控制的。 他在报告中指出，

目前还没有出现典型的蔓延迹象，如银行同业拆市压力。 但美联储目前有非常明确的证据表明，影响金融体系和经济的——加息已经开始受到打击。 这还不足以阻止他们，但他们会考虑到这一点。

前美国财政部长、经济学家萨默斯表示，如果储户完好无损，硅谷银行母公司SIVB的崩溃不会给金融系统带来风险。

萨默斯说：

不管这件事如何解决，储户都应该被偿还，而且是全额的。 这是绝对必要的。 在这种情况下，银行的资产价值有风险，但我不认为它会成为系统性风险的来源。 如果处理得当，完全有理由这样想。

萨默斯认为，有一个问题需要监管方关注。 总体而言，银行经理可能没有完全体现与借短贷这种模式相关联的一些风险。 他预计，鉴于最新形势，银行业“可能需要一些整合”。

对于硅谷银行爆雷后大型银行股价也大幅波动，萨默斯认为这可能有过度反应的因素。

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