美股调整压力显现？高盛：对冲基金六个月来最快撤离科技和媒体股

美股市场延续弱势表现，科技股承压

当地时间周一（2月24日），美股市场延续了上周五的疲软走势。科技股集体走弱，导致标普500指数和纳斯达克指数连续第三个交易日下跌。大型科技股多数下滑，其中英伟达跌超3%，脸书和特斯拉均跌逾2%，亚马逊和微软也分别下跌超过1%。相比之下，苹果逆势上涨0.66%，成为少数亮点之一。

对冲基金快速撤离科技股

高盛近期的报告显示，在截至2月21日的两周内，对冲基金以近六个月来最快的速度撤出了美国科技和媒体类股票。这一动向正值市值庞大的科技公司英伟达即将发布财报之际。作为全球市值第二高的公司，英伟达对标普500指数的权重为6.3%，其股价在过去两年内飙升了550%以上。本周发布的利润报告被视为人工智能行业发展的关键指标。

市场情绪紧张，资本支出预期变化

DeepSeek的出现改变了企业对人工智能资本支出的预期。TD Cowen分析认为，微软可能已经取消了一些数据中心租赁，这进一步加剧了市场的紧张情绪。高盛在周五的一份报告中指出，投机者大举抛售与人工智能相关的设备、媒体和通信设备公司的多头和空头头寸。尽管对冲基金的空头押注亏损，但其投资组合中的多头部分实现了盈利。

亚洲市场成唯一净多头区域

值得注意的是，高盛还提到，对冲基金以五个月来最快的速度买入了亚洲发达市场和新兴市场的股票，目前亚洲是全球唯一一个对冲基金交易处于净多头状态的地区。这表明投资者对亚洲市场的信心相对较高。

美股牛市面临不确定性

投资者越来越担心，过去两年大幅上涨的美股牛市可能正在失去动力。一些市场情绪指标显示，未来走向的不确定性越来越大。美国个人投资者协会（AAII）的最新数据显示，看涨情绪均值已降至33.9%，为2023年11月以来的最低水平。先锋集团的内部市场情绪指标也显示出焦虑情绪上升。

期权到期引发市场波动

上周的抛售可能与近3万亿美元股票挂钩的期权合约到期有关，许多投资者似乎对此毫无准备。瑞穗美洲股票交易董事总经理阿扎姆表示：“尽管市场存在紧张情绪，但并没有明显的对冲措施。”这意味着任何进一步的疲软都可能迅速“滚雪球”。

摩根士丹利看好美股前景

尽管如此，摩根士丹利明星策略师威尔逊在最新研报中仍表示乐观，他认为资金将重返美国股市，并称标普500指数具有“最佳盈利增长前景”，是最优质的指数之一。“现在就断言撤离美国的趋势可持续还为时过早，”他写道。

此外，今年以来，美国三大股指的表现落后于欧洲和中国市场，这也引发了投资者对未来走势的不同看法。