英伟达发布靓丽财报后股价暴跌，如今是否“物超所值”？

英伟达：短期波动中的长期投资机会

英伟达在AI领域的强劲增长势头和大跌后的相对低估值，可能为投资者提供了不容错过的入场机会。尽管周四英伟达股价大幅下挫8.48%，拖累芯片指数跌超6%，但其基本面依然稳健。

估值优势明显

从估值角度来看，英伟达目前的远期市盈率为27倍，低于同为3万亿美元市值俱乐部的苹果（32倍）。然而，英伟达的增长速度是苹果的20倍——苹果最新季度收入仅增长4%。巴伦周刊指出，这一对比使英伟达的估值显得相对“便宜”。

信息平权分析也指出，英伟达当前价格对应2026年的市盈率仅为20倍，在美国科技七巨头中几乎是最便宜的。低估值的背后反映了市场对持仓拥挤程度、生意长期可持续性的争议以及短期噪音的扰动，而这些因素恰恰吸引了长期价值投资者的关注。

知名投资人看好

知名投资人段永平已经开始做多英伟达。他在雪球与网友互动时表示：“尽管没完全看懂，但准备卖空一些NVDA。AI值得关注，英伟达其实是个很不错的公司。”这表明即使是经验丰富的投资者也看到了英伟达的潜力。

亮眼的业绩表现

从业绩来看，英伟达的表现依然出色。根据最新季度财报，该公司营收同比增长78%至393亿美元，超出华尔街预期的381亿美元。其数据中心业务营收几乎翻倍至356亿美元，主要受AI芯片销售强劲拉动。此外，公司对当前季度的收入预期中值为430亿美元，高于分析师的421亿美元共识预期。

潜在风险与未来前景

尽管投资者的谨慎并非毫无道理，特别是考虑到特朗普宣布从3月4日起对加拿大、墨西哥等国加征关税的消息导致英伟达股价开盘后大幅下跌。分析认为，关税政策成为英伟达今年面临的最大风险，特别是针对芯片的潜在关税可能影响其在亚洲生产的产品。

然而，巴伦周刊认为，尽管存在政策不确定性，投资者更应关注英伟达的基本面前景。随着Blackwell的成功推出，以及由AI代理、推理能力和多模态模型驱动的AI需求不断增长，英伟达未来几个季度的表现有望继续强劲。

小编建议

在AI芯片领域的绝对领先地位、产品供不应求的市场状况、清晰的产品迭代路线图，以及相对合理的估值倍数，都为英伟达提供了持续增长的坚实基础。对于长期投资者而言，短期的股价波动可能恰恰提供了较好的入场机会。