2024年，宁德时代的财报数据引发了广泛关注。尽管公司日均盈利高达1.4亿元，但其营收却出现了下滑。财报显示，全年营业收入为3620.13亿元，同比下降9.7%。这是自2018年上市以来，宁德时代首次经历营收同比下降的局面。
对此，宁德时代解释称，碳酸锂等原材料价格的下降促使公司调整了产品价格，从而导致收入减少。资深汽车行业分析师毅阳进一步指出，电池价格下调抵消了销量增长对营收的贡献，同时纯电动乘用车市场的增速放缓以及国内二线动力电池厂商的竞争也对宁德时代的市场份额造成了影响。
事实上，宁德时代的营收下滑早有迹象。从2023年第四季度开始，公司已连续五个季度出现单季营收同比下降的情况。回顾近五年业绩，宁德时代在2021年实现了营收同比增长近1.6倍的辉煌成绩，但随后增速逐年放缓，至2024年更是出现了负增长。
毅阳分析认为，纯电动乘用车市场增速放缓是主要原因之一，行业正从高增长阶段转向平稳期，这直接导致动力电池装车量增速下降。此外，国内其他动力电池厂商的崛起，车企引入第二、第三供应商并布局自研电池，削弱了宁德时代的议价能力，对其市场份额构成了冲击。再加上碳酸锂价格跌破10万元/吨，带动动力电池均价下降，多重因素叠加使得宁德时代的营收承受较大压力。
尽管动力电池系统仍是宁德时代的主要收入来源，但2024年该业务营收同比下降了11.29%，占总收入的比例为69.9%。在国内动力电池市场，宁德时代的市占率为45.08%，较2021年的52.1%和2022年的48.2%有所下滑。不过，公司在技术层面仍处于行业第一梯队，推出了麒麟电池、神行电池等创新产品。然而，随着无钴电池、大圆柱电池、刀片电池等技术的快速发展，动力电池行业的竞争格局仍在不断演变。
与此同时，储能市场虽然正处于快速增长阶段，但竞争格局尚未完全定型。宁德时代去年储能电池出货量增长了62.7%，但储能电池系统业务营收占比仅为15.83%，且营收同比下降了4.36%。值得注意的是，公司在电池材料及回收、矿产资源领域的营收也分别下降了14.59%和28.98%。
尽管营收下滑，宁德时代的毛利率在2024年有所改善。其中，动力电池系统的毛利率达到23.94%，同比提升5.81个百分点；储能电池系统的毛利率为26.84%，同比提升8.19个百分点。
然而，宜春锂矿项目的布局却带来了较大的资产减值损失。由于碳酸锂供应过剩，宁德时代暂停了江西宜春锂云母矿的生产，导致采选冶炼行业业务营收同比下降28.98%，毛利率下降11.33个百分点。根据财报，2024年公司计提资产减值准备共计92.96亿元，其中长期资产减值和存货跌价准备分别为61.99亿元和22.07亿元。
面对国内市场增速放缓的现状，宁德时代将目光投向了海外。2024年，公司发布了天恒储能系统，并在成都开设了首个新能源生活广场，推出“宁家服务”品牌，探索后市场服务领域。此外，宁德时代还宣布与百度合作，围绕无人驾驶和数智化展开深入探讨。
尽管如此，海外市场依然充满挑战。财报显示，2024年宁德时代境外业务营收占比为30.48%，同比下降15.77%。分析师梅松林表示，美国《通胀削减法案》和欧盟《新电池法案》可能对宁德时代的国际业务构成障碍，而高昂的海外建厂成本以及来自日韩企业的竞争也不容忽视。
即便如此，宁德时代对未来仍保持乐观态度。公司预计到2030年，全球电动化率有望大幅提升，中长期来看，动力市场增长趋势明确，海外市场潜力巨大。中信证券也认为，宁德时代的业绩符合预期，短期内会计准则调整等因素可能对公司毛利率产生一定影响，但预计今年一季度将逐步修复。
综上所述，宁德时代正通过技术创新和多元化布局应对当前的市场变化，同时积极开拓海外市场以寻求新的增长点。未来能否继续保持领先地位，取决于其在全球范围内的竞争力和战略布局效果。
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